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| 快运董事长、大股东之一锺国颂，曾多次表示无意出售手中的快运股权。资料图片 |
中评社香港3月28日电／海航被指绕过股东出售或掀诉讼，交易存变数。
香港文汇报报道，国泰航空（0293）昨宣布以49.3亿元全购香港快运，正式进军廉航市场。瑞信报告估计，成功收购后，国泰在港市占率可达约53%。不过该买卖似乎暗流涌动，快运中间控股股东致律师函予国泰，对协议存疑，快运母公司海航被指绕过股东出售。市场对交易也存疑。国泰早间最多升3.3%，高见14.14元；消息散开后即转向下，最多下挫2.92%至13.28元，收报13.34元，跌2.5%。
国泰指出，代价49.3亿元中，22.5亿元以现金支付，26.8亿元将透过发行及更替承兑贷款票据结付。又强调收购后快运继续定位廉航，仍是一间独立运作的航空公司，相信国泰与快运的业务及业务模式在很大程度上可以互补，交易预计会产生协同效应。交易若于年末12月31日完成，快运将正式成为国泰航空的全资附属公司。
不过，公告中亦指明，一家代表快运的中间控股公司股东的律师事务所致函国泰，表示有意争辩卖方就交易订立协议。股份收购协议要求授权卖方订立股份收购协议的文件副本于支付任何订金之前交付公司。倘若开展妨碍交易的诉讼，公司在股份收购协议项下有权终止股份收购协议。
大股东锺国颂曾称无意售股
另一方面，快运方的股东也表达出对该笔交易的不满。快运董事长、大股东之一锺国颂此前曾多次回覆传媒，称无意出售手中的快运股权。国泰公告发布后，他亦有回应传媒指海航绕过股东直接出售，正寻法律意见。根据国泰公告，今次交易的卖方为香港快运控股，海航集团系卖方担保人，未提及其他股东。
香港快运于2004年成立，前身为“港联航空”，因亏损严重，在2006年引入海航为主要股东之一并易名。至去年12月底，盈转亏，录亏损1.41亿元，目前公司净资产有11.2亿元。
收购后国泰占飞日本航班逾半
快运现时的航点有27个，日本、韩国、泰国航线占逾七成。投资银行麦格理早前指，由香港出发至日本的航班当中国泰占比最高达四成，快运居次占两成。收购快运后，国泰可占据飞往日本的逾半壁江山。
大行指作价偏高 但长远得益
多间大行认为，该笔收购作价偏高，但可令国泰长远得益，巩固其在香港机场的主导地位。摩根士丹利发报告指收购作价高；瑞信称收购价估值为市账率4.4倍。
瑞银称，去年底国泰手中持有77亿元现金，净负债586亿元，作价相等于国泰8%股东资金，对公司而言是可应付的价格。惟瑞银也担心，交易或存在变数，需通过股东会和监管当局同意，有未能在今年年底前完成交易风险，因快运的股权较复杂。 |
