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| 恒生投资管理董事兼行政总裁李佩珊指，股票市场继续波动，投资者对低风险产品需求将增加。 |
中评社香港7月8日电／恒生：上半年股市走资逾万亿，欧美占逾九成。
香港文汇报报道，美国联储局暗示或减息，随时影响环球资金流向，恒生投资管理董事兼行政总裁李佩珊接受访问时表示，该行留意到上半年股市录得1，384亿美元（约1.08万亿港元）净流出，债市录得持续资金净流入达 2，230亿美元（约1.74万亿港元），并以投资级别债券为主导。这显示在不明朗因素以及利率周期开始转向的形势下，股票市场继续波动，投资者对低风险产品需求将增加，预期第三季资金流入债券市场的情况将持续。
李佩珊透露，该行分析今年上半年环球市场资金流向，发现债市净流入、股市净流出的趋势非常明显。在债市的净流入中，以投资级别债券为主导，而股市的净流出之中，则以美国股票及欧洲股票为主导，各自录得约630亿美元净流出。这与去年全年情况完全相反，去年全年债市录得约238亿美元净流出，期内股市录得约657亿美元净流入。
港债券基金吸资866亿
本港的情形亦类似，资金不断从股市流向债市。李佩珊续指，以本港投资者的基金买卖计，截至今年4月，债券基金录得约111亿美元（约866亿港元）净流入，当中有约36亿美元是流入亚洲债市，而股票基金及股债混合基金则各自录得约24亿美元净流出。观乎去年全年，债券基金及股票基金分别录得约58亿及24亿美元净流出，而股债混合基金则录得约70亿美元净流入。
展望下半年，李佩珊认为利率周期开始向下，并会持续一段时间，在此形势下，资金仍会加快流向债市，故她建议可配置中短期的定息债券投资产品，以把握现时收益率。她看好亚洲及中国债券市场，主因其高收益企业债券违约率低于环球及美国市场，以及防守性比较强，有助减低投资组合波动性。
看好亚洲债券市场
恒生投资管理投资总监薛永辉同样看好亚洲债券市场，主因亚洲国家有减息空间，有助抵御贸易纠纷对经济的冲击，以及亚洲企业持债相对比较低，亚洲高收益企业债券违约率长期低于环球及美国市场。他建议可增持亚洲及中国较具代表性的龙头企业，或有优质土地储备的房地产企业债券，以及位处较富裕的省级城投债，减持印度的非银行金融行业及印尼采矿相关行业债券。
另外，恒生投资管理推出恒生亚洲债券固定年期基金2022，基金将投资于主要以美元计值亚洲债务证券组成的投资组合，投资年期为2年9个月，首次发售期为7月4日至16日。入场方面，透过网上银行认购，最低认购额3，000元，透过零售银行分销商认购，入场一般最低2万元。 |
