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| 美国政经不稳，加上财赤债务问题严重，通胀随时趋恶化。（大公报） |
中评社香港7月19日电／大公报报导，国际货币基金组织（IMF）预警全球通胀威胁未除，高息环境比预期更加长久。事实上，目前美国财赤及债务继续失控地上升，一旦特朗普再度入主白宫，预期推行低息减税政策，势必加剧通胀压力，美国经济形势更加严峻。
美股陷入非理性亢奋状态，市场憧憬美国前总统特朗普胜出大选，将实施宽松货币政策，减息大门即将开启，曾刺激道指单日急升1.85%。
大户沽货避险 纳指急挫
不过，投资者可能高兴得太早了，减息仍然存在变数，事实是欧洲、亚洲股市未有跟随美股大升，反映市场对特朗普再上台感到不安，环球政经形势将会更加纷乱。美国有可能实施更激进的贸易保护主义措施，不利半导体行业对中国出口，美国科技股应声大跌，纳斯达克指数周三大跌2.8%，为一年半以来最大跌幅，加上货币政策由收紧转向宽松，意味大举增加货币供应，向市场注入更多流动性，将燃起美国以至全球更猛烈通胀火头，对世界经济及金融稳定构成威胁，滞胀危机恐会大爆发。
正当市场增加押注美国进入减息周期之际，IMF却大泼冷水，对顽固通胀发出预警，估计来自住房、医疗等服务成本价格增加，续推动物价上升压力。
IMF预警 美过早减息损经济
同时，国际贸易紧张局势升级，可能推高进口商品价格，从而加剧通胀风险。因此，IMF预料今年下半年全球通胀降温速度将会放缓，高息环境比预期更长久，似乎IMF暗示美国通胀未受控实在不宜过早减息，在目前3%通胀率之上，恐持续失控上升，摇摇欲坠的美国经济势必受到重击。
忧特朗普上台 推行低息减税
事实上，美国私人消费受到高通胀及高利率冲击，上月零售销售持平，看来美国次季经济增长进一步减速。IMF也对美国经济前景有保留，刚下调今年美国经济增长预测0.1个百分点至2.6%，而明年经济增长预测更低至1.9%。
若然特朗普胜出大选，再入主白宫，料推行低息减税政策，其中市场关注的企业利得税，特朗普表明希望由21%大幅降至15%，届时财政赤字、债务规模势必进一步膨胀，美元汇价难逃大泻厄运，美国随时出现恶性通胀，深陷经济危机。
即使上月美国消费物价升幅稍为放缓，但摩根大通首席执行官戴蒙坚持通胀及利率比预期为高的看法，认为多项因素继续推高通胀，包括庞大财赤、基建支出及全球贸易重构等，建议联储局在减息决定上保持耐心。目前市场预计本年美国财赤率上升至7%，需要加大力度印钞发债，通胀及长期债息焉有不升之理？市场憧憬处于逾20年高位的利率大幅下跌，可能是一厢情愿的想法。值得留意的是，特朗普接受访问时警告，联储局在11月大选之前应该避免减息，以免对拜登选情带来提振，市场期望最快9月减息有可能落空。
美国政经不稳，复加财赤债务问题严重，令美元持续贬值，高通胀问题将日趋恶化，难以解决。 |
