寻找暴跌“元凶”
面对突如其来的暴跌，一向将股市上涨视为政绩的特朗普周三称，实际上，这是等待已久的（股市）调整，特朗普强调自己不赞成美联储现在的动作，认为美联储在犯错误，把货币政策收得太紧，“我觉得美联储已经疯了”。
美联储9月份刚进行了年内第三次加息。10月3日，美联储主席鲍威尔接受采访时表示，距离中性利率还有一段距离，并称可能加息至中性利率之上。这番表态被市场解读为偏“鹰派”，暗示着加息可能较预期快，从而刺激美债收益率过去几天持续飙升。周三，10年期基准美债收益率触及3.244%，接近七年最高3.261%。
熟悉的“股债双杀”情景，让市场联想起年初的美股暴跌。前海开源基金首席经济学家杨德龙向记者指出，今年2月份的暴跌主要由于投资者担心美国经济增长会受到美联储货币政策的影响，加上美股前期累积了大量的获利盘，出现了一些拥挤的交易，并出现了踩踏。“这次市场下跌的原因和当时的情况差不多。美联储不断加息和缩表，回收流动性，在整个市场获利盘充足的情况下，会出现杀跌的走势。”杨德龙说。
杨德龙向记者指出，被全球投资者视为“无风险收益率”的10年期美债收益率突破3.2%，是美股暴跌的重要原因之一。因为美债收益率是全球风险资产定价标准，它的大幅上涨会导致市场情绪的波动甚至恐慌。
不过，这轮美股暴跌在洪灏看来并不“突然”。他今年8月接受记者采访时就指出，美国二季度GDP数据出来后，美股就见顶了。他当时认为，二季度GDP增速不可持续，如果明年一季度或二季度经济开始放缓，股市会提前反应。洪灏还指出，部分领先指标已开始回落，“美国的经济周期已经在繁荣的顶点，或者已经过了繁荣的顶点”。
10月11日接受采访时，洪灏表示，在一个估值高的市场里，任何不利因素都可能成为暴跌的催化剂，比如说美国欲退出联合国的传闻、美国周期见顶盈利可能下降、中美贸易磋商进展不明、美联储加息缩表等等，都可以成为现在看到的盘面的催化剂，可能是某个因素的触发，也可能是它们的合力造成。 |
