二季度出口挑战将明显加大
根据海关总署14日发布数据显示，2020年一季度，我国货物贸易进出口总值比去年同期下降6.4%，3月当月进出口出现回升。2020年中国出口（以美元计价），同比降6.6%，进口（以美元计价）同比下降0.9%；进出口同比均好于预期。2020年一季度我国以美元计价的出口和进口金额同比下降11.4%和0.7%。
我国3月出口总额同比下降6.6%；与1—2月出口数据相比，环比增长129.1%。截至3月底，工业企业实际产能利用率近90%。由于我国企业大面积复工，前期由于疫情积压的订单终于得以完成交付，所以3月出口增速超预期。3月进口总额同比变动－0.9%，高于预期值－10%，且较1—2月同比降幅缩小3.1%。由于国内复工需求较为旺盛，因此带动以钢材为代表的工业生产原材料进口增长。内需逐步回归正常，带动进口相对稳定的增长。但3月海外疫情扩散后，由于中间品加工贸易行业的出口增速下降，进而部分产业链上的进口也受到一定程度的负面冲击。
从国别上来看，随着疫情的扩散和中美贸易摩擦的加剧，从2020年一季度的数据来看，东盟已超越欧盟成为中国第一大出口贸易合作伙伴，占一季度总出口的16.2%。对东盟的主要出口商品为集成电路，劳动密集型产品带来正向的拉动率。欧盟和美国仍为出口的主要拖累，中国对美欧出口继续大幅下滑。
海外疫情扩散的冲击将进一步发挥作用，出口仍大概率难以回暖。在疫情的作用下，不少国际航班的削减加之各国的出入境管制措施，对我国外贸产生负面的冲击。在2020年2—3月大多数航空公司暂停与中国的国际航班，对于货物和服务贸易均会产生抑制效应。根据国家移民管理局发布的数据，截至2月16日，已有133个国家和地区采取入境管制措施。海外日益严密的限制性措施，如封锁疫情严重的城市和交通、对密切接触者集中隔离、禁止集聚行为、边境限制等管控措施，加之全球金融市场震荡和全球性衰退风险的加剧，均对我国二季度以及以后的出口造成不利影响。
根据国家统计局公布宏观经济数据，一季度GDP同比－6.8%，低于此前市场预期的中位数－5%。如果要实现2020年经济社会发展目标任务，后三季度的GDP增速需要达到10.3%左右，最低需9.5%。这样就使得后三季度需要实施更大力度的宏观逆向政策。而从社融和M2增速情况来看，货币政策已经开始发力，特别是M2增速，时隔34个月后重 |
