国泰君安相关负责人向《每日经济新闻》记者表示，2019年科创板转融通机制市场化改革、公募出借放开、两融标的大幅扩容，2020年创业板注册制实施、QFII／RQFII投资范围放宽、新三板精选层两融有序推进，这些改革均极大促进融资融券改革发展。此外，科创板、创业板、新三板等多层次证券市场不断完善，两融策略产品及服务日趋丰富、客户参与主体不断增加、机构化及国际化趋势日益明显。多样化量化对冲策略广泛应用，融券市场供需两旺。这些因素共同驱动了2020年以来融券业务的爆发式增长。
中金公司研究部副总经理、非银金融行业及金融科技行业首席分析师姚泽宇接受《每日经济新闻》记者采访表示：“A股融券规模的爆发增长得益于资本市场改革下两融业务的一系列政策推动，比如科创板及创业板转融券市场化机制的落地、两融标的扩容、放开公募基金参与转融券、优化分红持有期界定等。”
上海金舆资产基金经理赵彤向记者表示，过去监管层对融券有严格的额度限制，随着A股市场化程度和对外开放程度日趋加强，监管层对融券卖出业务的规模正在放开。“如果不允许融券，那么很多投资者就缺乏对冲工具，反而不利于长期资金入市。此外，机构把券借给券商，还能收到年化2.5%左右的利息，有助于增强收益。”
融券将成券商新增长点
据记者了解，券商两融业务的相关收入主要记在利息净收入名下。Choice数据统计显示，截至2020年前三季度，大多数在业内排名居前的券商的利息净收入都实现了同比增长，其中国信证券、东方财富的同比增速接近100%。
在采访中，有多位券商人士向《每日经济新闻》记者表示，随着市场融券规模持续放大，融券业务有望成为券商行业的新增长点。
在曹海峰看来，融券业务将成为券商行业收入增长的拉动因素之一。据瑞银证券对融券业务收入贡献敏感性测算，融券业务在2025年可为券商行业贡献1.2%～10.9%的收入。
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