林惠：整体来看，黑色系原料价格走势依然会跟随成材价格走势，同时供应问题仍将是黑色系走势的主要矛盾点。虽然外部扰动因素加剧，会对国内出口形成打击，对黑色系价格产生一定的不利影响，但江苏、河北等地陆续出台环保限产措施明显抑制了供给的释放，供需维持相对紧张态势，加之由于环保因素所引起的一轮又一轮停产，对交易者的心理也将产生较大影响，因此，后期成材、焦炭等黑色商品价格维持高位运行的概率较大。
中国证券报：对黑色系价格走势有何预判？
曹有明：未来钢材价格维持高位震荡的概率较大。经过近四个月时间上涨后，期现货价格已回到前期高点附近，继续大幅上涨难度很大，因很多利好已提前反映在价格中，且需求方面主要看房地产。随着棚改货币化政策的调整，明后年房地产投资增速预计将出现较大幅度的回落，中远期钢材需求存在较大下行风险。不过，由于环保只会越来越严格，将限制钢材价格向下调整的空间。因此，未来钢材价格大概率将维持高位宽幅震荡。
相对来说，目前焦煤期货的价格被低估。首先，焦煤现货价格维持在高位，较大的基差对焦煤价格构成支撑。另外，马上进入一年中另一个消费旺季，需求改善也将对价格构成提振。最后，前期焦煤期货价格已出现一轮较明显的调整，当前也仅仅是低位企稳，涨幅还不大。因此，中短期更看好焦煤走势。
林惠：由于之前在去杠杆的大背景下，经济下行压力较大，加之上半年基建投资明显下滑、棚改政策收紧，导致市场对钢材需求下滑存在一定的担忧。不过，近期宏观政策调整，积极的财政政策更加积极、稳健的货币政策要松紧适度，将拉动基建等固定资产投资，从而对钢材消费需求起到一定的提振。加之，后期环保限产对黑色行业影响的时间长度和力度仍有可能超出市场预期，成材、焦炭等供给将受到较大抑制，预计后期成材、焦炭等供需局面将维持紧张，支撑其价格高位震荡运行，行业仍将维持高盈利。
整体来看，钢厂、焦化厂受环保限产的影响相对较大，后期成材、焦炭等价格可能也会表现得相对强劲。但后续仍需关注环保限产的实际情况。
夏学钊：未来一段时间内，环保限产政策不会放松，钢材供应端仍会受到约束，而8月份过后，随着高温天气对需求的影响转淡，钢材需求可能会出现增量，因此，钢价有望延续强势。不过，其他黑色系品种之间可能分化。铁矿石主要依赖进口，其供应量维持在高位，钢厂的环保限产意味着需求的萎缩，后市仍会弱于其他品种；焦炭需求端也受到钢厂限产影响，但焦炭供应端也可能会因环保政策而限产，供需双缩的格局下，其表现或强于铁矿石、弱于螺纹钢。
（来源：中国证券报） |
