众所周知，美国资本市场具有世界最发达的资本市场，不少中国企业也借助美国资本市场筹措资金。但是，资本趋利性决定了，如果中国概念企业不能为美国投资者带来足够利润，那么，美国投资者一定会督促美国资本监管部门痛下杀手，中国概念企业的股票价格就会出现大幅度波动。
事实上，中国国有企业在美国资本市场挂牌上市之后，由于经营业绩良好，美国投资者获取丰厚的利润，因此，遇到的麻烦相对较少。而中国网络平台企业由于估价过高，在美国资本市场挂牌上市之后，很快出现股票价格下跌的现象，中国一些网络平台企业在美国资本市场上已经成为“垃圾”。这些网络平台企业不得不取消“存托凭证”交易，退出美国资本市场，在中国香港特别行政区证券市场挂牌上市。
这说明美国资本市场的风向已经发生变化。企业利用资本市场上市资产评估规则，以相对优惠的价格吸引投资者，从而确保上市公司的创办人或者控股股东获取丰厚利润的时代可能一去不复返了。
中国政府始终坚持对外开放的原则，鼓励中国企业到美国资本市场挂牌上市，一方面筹措资金，另一方面为美国投资者提供投资的机会。中国政府的开放态度和美国证券监管部门的严厉处罚形成强烈的反差。中国许多准备到美国资本市场挂牌上市的企业，面对美国监管机构苛刻要求望而却步，美国资本市场对中国企业的吸引力正逐步下降。
即便如此，中国政府仍然一如既往，为中美资本市场合作创造条件，希望中美资本市场的监管部门排除政治干扰，为中美两国企业提供更好的投资服务。此次中国证券监管机构和财政部与美国证券监管部门达成协议，从一个侧面说明，中国对外开放的决心没有改变，中国鼓励企业到美国资本市场挂牌上市的政策没有改变。
现在的问题是，由于中国资本市场和美国资本市场发展阶段不同，中国企业到美国资本市场挂牌上市较多，而美国企业在中国资本市场挂牌上市尚需时日，因此，按照“对等”的原则，开展会计审计监管活动，能否达到预期的效果，需要进一步的观察。
近些年来，美国充分利用自己的资本市场大力发展虚拟经济。但是，由于美国整体实力发生变化，经济增长乏力，连续两个季度出现了负增长，因此，美国证券监管机构和美国联邦政府更趋向于采用特殊的手段，维护美国国家利益和美国企业的不法利益。
考虑到美国联邦政府在俄罗斯对乌克兰采取特别军事行动之后，直接宣布没收俄罗斯企业的财产和俄罗斯企业创办人的个人财产，人们有理由相信，中国企业在美国申请挂牌上市，不仅仅面临会计制度上的差异所产生的问题，也不仅仅面临审计监管存在的问题，同时还面临政治的掠夺风险。假如中美关系进一步恶化，美国政府宣布冻结中国企业在美国的资产，中国企业在美国申请上市，可能会血本无归。所以，中国企业必须考虑，利用美国资本市场扩大规模是否划算。
资本市场是美国资本主义的具体表现。利用美国资本市场发展经济，是中国改革开放的题中应有之义。但是，利用美国资本市场不能一厢情愿，而应该统筹兼顾，既要考虑到会计审计制度，同时也要考虑到中美两国的政治外交关系走向，采取切实有效的措施，维护中国概念企业的合法权益。
中国证监会和财政部与美国证券监管机构达成的协议，实施过程中必然会遇到各种各样的问题，其中最大的问题来自于两国的政治关系。由于中美关系处于不确定状态，美国把中国作为最重要的战略对手，采取一切可能采取的措施阻碍中国的发展，因此，中美两国在证券监管方面的合作，特别是在会计、审计方面的合作，能否持续，让我们拭目以待。
中国资本市场一些投资者认为，中美两国法律制度体系不同，美国是英美法系，美国的证券监管制度相对完善，中国是大陆法系，证券监管制度处于完善的过程中，因此，中国企业必须按照美国证券监管制度和美国的法律制度体系解决企业上市存在的问题。这种观点从逻辑上说并没有错误。“入乡随俗”，中国企业到美国资本市场挂牌上市当然应该按照美国的法律制度和会计审计监管规则办事。但是，如果过分夸大中美会计审计制度的差异，强调美国证券监管规则与中国证券监管规则的矛盾，那么，有可能阻碍中美两国资本市场监管合作。
中国政府历来主张，中国企业到美国申请挂牌上市，应当遵守美国的会计审计监管规则，但前提条件是，不得损害中国的国家利益和中国企业的合法权益，确保中国的投资者特别是中小投资者不会因为信息的不对称受到严重损害。只要中美政治外交关系不破裂，中美在资本市场监管合作方面就有足够的空间。反过来，即使中美政治关系发生实质性的变化，美国对中国大打出手，中美经济也未必会彻底脱钩。究其原因就在于，美国投资者出于利益考虑，一定会通过第三方市场或者其他方式手段，继续寻求与中国合作。至于中国企业申请到美国资本市场挂牌上市，是否可行，这是中国企业决策者需要考虑的问题。 |
