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符绩勋:科创板最大创新放开利润要求
http://www.CRNTT.com   2020-07-15 10:11:05


 
  澎湃新闻:科创板现在开市已经接近一年了,你最看重科创版的哪些制度创新,从你的角度来看,这些制度革新带来了哪些改变?

  符绩勋:我觉得科创板最大的制度创新就是对于上市企业放开了对利润的要求。

  原来创业板也好,主板也好,都有对上市企业利润的要求。科创板最大的创新就是他对上市企业利润率的要求门槛降低了,同时它也设了一些不同的上市标准。对于科技、医疗类的行业来说,企业有了更好的一个上市、融资渠道,是制度上最大的一个创新,为我们在科创行业的融资和退出提供了一个新的路径。

  估计未来一两年我们陆陆续续都会有被投企业有意愿去科创板上市,不管是从海外迁移到国内,或者是用CDR的方式直接上科创板。

  第二就是有些企业确实更适合在国内上市,尤其是现在我们人民币基金在投的很多科技类项目。我们投资的一些科技类的企业,他们如果要在原来的制度下在创业板或中小板上市,要很长的时间,而且可能要为了利润做利润,因为没有利润就上不了。科创板这样一个板块,它确实能够让我们对这类科技企业的投入加大,不管是人民币的投资、还是美元的投资都会加大力度。我们更愿意去承担前期的风险,因为确实有一个好的一个退出渠道。

  去年(2019年)我们投的金山办公(688111)上了科创板,上市后运行挺好的,确实体现出了金山办公的前景跟价值。站在这个角度来说,我们能够看得到可观的回报。

  当然这些公司估值或价值的合理性,我觉得需要市场来评估。科创板上有了更多公司以后,市场会进入它的一种自由调整,好的标的会不断地往上走,不好的标的可能就会沉淀下来,所以这个需要一点时间。

  科创板现在这样的上市门槛看上去对企业是降低了,但对投资者如何更好地判断一个好的科技企业来说提出了新的要求,也就是对科技创新的判断要求更高了。原来你可能通过看财务数据来判定,但现在你不能仅仅看财务,还要看企业的技术运营、服务等,对企业的前景、未来的判断更加重要。对二级市场的投资人、投资机构的要求更高了,对证监会、对科创板的管理要求也更高了。
 


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