分析人士指出，考虑到资金面刚刚恢复平稳，但本周余下时间到期的央行逆回购和MLF合计高达9620亿元，倘若央行不开展任何操作，显然会导致流动性总量再次降到合理充裕水平之下，幷引起货币市场波动，因此，预计央行将继续开展一定规模的流动性投放操作。
关键可能是操作工具的选择，央行逆回购、MLF、TMLF，多种工具带来了多种组合，而随着23日MLF到期，悬念终将揭晓。
中国政府网消息，在7月15日国务院召开的经济形势专家和企业家座谈会上，主要领导强调“要坚持实施积极的财政政策、稳健的货币政策和就业优先政策，适时预调微调，运用好逆周期调节工具。”、“疏通货币政策传导渠道，降低中小微企业融资成本。”一些市场人士认为，作为降成本的新型定向工具，央行继续开展TMLF操作的可能性颇大。如此的话，央行在继续开展TMLF操作的同时，如何续做到期MLF及对冲到期央行逆回购便成为一大看点。
目前可确定的是，央行还将实施一定规模的流动性投放，幷继续通过TMLF及MLF等投放长期流动性，资金面回暖的态势不会发生改变，下个月资金面有望保持平稳偏松的态势。从更长时间来看，随着海外宽松氛围持续发酵，月底美联储亦有较大可能实施预防式降息，中国货币政策操作空间得以进一步拓宽，货币政策易松难紧，后续不排除继续实施降准或定向降准，流动性具有保障。
值得一提的是，本周科创板正式开市，随着央行连续投放流动性，市场将面临较好的资金环境。
来源：中国证券报 |
