明星基金经理趋于谨慎
对于后市，部分明星基金经理流露出相对谨慎的情绪。
博时研究优选基金经理王俊曾公开表示，A股市场的结构可以用“头重脚轻”来形容，即成长股现在的估值处在历史较高的位置，而跟经济基本面相关性较强的传统行业，其估值反而处于特别低的位置。“在接下来的3至6个月里，‘头重脚轻’的局面应该会有所改观，估值差异会收敛些。”
兴证全球基金副总经理董承非近日也表示，行情演绎至今，尽管上证指数还在3000点以下，似乎波澜不惊，但从结构上看，估值差异程度已处于历史最高水平。那些被主流资金配置的消费、医药板块，静态估值在100倍以上，动态估值也在70倍至80倍；而以银行、地产、能源为代表的传统与周期类行业，估值则在10倍以内。他认为：“问题的关键是这类资产未来潜在回报能否满足你的需求。估值高是一个透支未来的东西，未来回报率肯定会下降；估值低的资产也是有原因的，可能未来不确定性很大。这是一个风险收益匹配的问题，我个人更偏好估值偏低一点的股票。”
鹏华基金明星基金经理王宗合对后市则相对乐观。在他看来，上证指数3000点以下是布局良机。“从历史上来看，拥有这样的买入时点，预示着未来可能会有更好的投资回报，这将是颇为难得的好机会。”
对于未来关注的投资方向，王宗合表示，看好价值成长类的投资，将关注公司持续成长的能力，在消费、医疗、服务、制造、金融这几个行业进行大量的标的储备。港股市场上的教育、互联网标的，也符合其价值成长的投资思路。 |
