鹏元资信还称，以绿色债券为绿色建筑项目融资前景广阔。建筑能耗是意想不到的能耗大户，其与工业、交通并列为“三大能源消耗大户”。从中国建筑节能协会最新公布的《中国建筑能耗研究报告（2019）》可知，2017年，中国建筑能源消耗总量为9.47亿吨标准煤，占全国能源消费比重21.11%，比2016年增加0.51个百分点；建筑碳排放总量为20.44亿吨二氧化碳，占全国能源碳排放的19.5%，比2016年增加0.1个百分点。近年来，中央政府及省市地方政府陆续出台了关于绿色建筑的发展政策，促进建筑行业的绿色发展。
从机构梳理的绿色债券明细看，已经发行的绿色债募投项目中，绿色建筑类型有保障房、安置房、商场、公寓、办公楼、机场，涉及居住建筑和公共建筑。从债券类型看，绿色建筑发行的绿色债券中各类型债券均有涉及，主要包括企业债、公募公司债、私募债、中期票据等。发行人主要包括房地产企业及城投企业。
依靠回款缓解压力
除了关注绿色债等新型融资途径外，房企销售回款作为内生性改善现金流、降低外部负债的有效途径，也是未来关注的重点。
贝壳研究院高级分析师潘浩对中国证券报记者表示，从房企到位资金来看，1－11月房企到位资金累计同比增长6.6%，房企资金状况持续改善；但从长期来看，房企到位资金增速自2009年起呈波动式下行走势，且2017年以来受融资政策收紧影响，到位资金增速大幅下滑，逐渐接近零值。
分项来看，自2006年以来，国内贷款占比呈下行走势。与2006年相比，当前国内贷款占比下降5个百分点，而定金及预收款及个人按揭贷款的比例提高了10个百分点，房企依靠销售回款缓解资金压力的趋势明显。预计明年房地产融资相关政策将持续趋紧，房企将继续通过加速去化的方式缓解资金压力，个人按揭贷款、定金及预收款的占比或将持续走高。
易居研究院智库中心研究总监严跃进也指出，评估房企融资压力应重点关注有息负债与销售回款这两部分。“三道红线”监管的重点在于控制有息负债增速；销售回款占据房企资金来源一半左右。在严控有息负债增速的背景下，销售回款的增速就显得尤为重要。 |
