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| 创业板有别于科创板，其服务目标不只是成长型创新创业企业，也会支持传统产业创新升级（大公报） |
中评社香港7月27日电／中国创业板市场在1999年呱呱坠地，在2020年迎来注册制改革，涉及上市条件、交易规则、投资者门槛、退市规则等方面。分析认为，在注册制的契机下，创业板将进一步完善发行、上市、交易、再融资、并购重组等资本市场基础制度，在制度适配、新旧衔接、协同发展等方面作出一系列探索性安排，让更多成长型创新、创业、创造、创意企业享受资本市场改革发展的红利，并为未来全市场推行注册制积累经验，增强资本市场的基础性功能。
大公报报道，今年4月27日中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过《创业板改革并试点注册制总体实施方案》；6月，中国证监会和深交所先后发布《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》等规则，中国资本市场迎来新的时代。
在6月12日，深交所发布创业板改革并试点注册制相关业务规则及配套安排；并于6月15日开始受理创业板在审企业的首次公开发行股票、再融资、并购重组申请；6月30日起，深交所开始接收新申报企业提交的相关申请。据悉，交易所审核通过后会有中证监注册、领批文、发行上市等环节，预计需时4个星期，第一批创业板注册制企业最快8月中旬正式上市。
存量改革进入“深水区”
创业板改革并试点注册制是资本市场首次在存量基础与增量意义上同步推进的改革，如果说科创板是资本市场革新的“试验田”，创业板革新则是进入“深水区”。
北京理工大学公司治理与信息披露研究中心主任张永冀认为，不同于科创板注册制改革是增量改革，创业板注册制改革会引领存量改革，现有发审体系或将进一步变化。
华兴证券首席经济学家庞溟也表示，创业板有大量存量上市公司，改革同样利好已经在创业板上市的优质股票。他解释说，创业板注册制改革配合构建多层次资本市场、扩大对外开放、健全投资者保护机制等配套措施，最终有利于促使市场持续健康发展、投资者结构不断改善、市场逐步趋于稳定与理性、压缩在壳公司上的资源错配与价值错估。
新产业、新业态、新模式目前约占中国GDP的16%，其2018年产出增长率为12.2%，比以现价计算的GDP增速高2.5个百分点。增速的引领令到愈来愈多的新经济企业在资本市场获得应有的认同。在过去10年，MSCI中国指数成份股中的新经济股增长了1092%，反之，旧经济股的增长就只有82%。
此次创业板改革综合考虑预计市值、收入、净利润等指标，制定多元化上市条件，以支持不同成长阶段和不同类型的创新创业企业在创业板上市。
前海开源基金首席经济学家杨德龙分析，创业板试点注册制有利于推动更多优质新兴科技类企业登陆资本市场，并将完善发行上市、并购重组、再融资等基础制度，进一步增强对创新创业企业的包容度。
包容创新创业企 添产业助力
“当今是国际形势和战略格局发生深刻变化的关键时刻，资本市场无疑承担了促进科技引领实业、助力产业升级发展、维护金融体系稳定、提升国家综合国力和核心竞争力的历史重任。创业板改革，正当其时。”庞溟指出，改革强化了创业板与其他板块之间的层次性，体现了特色化、差异化的市场定位，形成与中小板、科创板、新三板精选层之间相互补充、互为促进的格局，促进了多层次资本市场的建立和发展，拓宽了企业获得资本平台的选择路径和空间，为新经济上市提供又一优质选择，同时有望助力资本市场其他领域的改革。 |
