中评社北京9月6日电／在国内经济转型与外部供应链冲击的背景下，前期货币政策和财政政策都加大了逆周期调节力度，但从流动性改善到企业家信心的恢复、新增投资的企稳传导并不顺畅，8月制造业PMI和非制造业PMI双双回落，供需压力总体仍较大。作为经济的领先指标，PMI的结构性特点更值得关注。
中国网发表万博新经济研究院副院长刘哲文章分析，8月财新PMI为50.4，比上月回升了0.5个百分点，重回景气区间，但制造业为PMI49.5，比上月回落0.2个百分点，仍在枯荣线一下。财新PMI与官方PMI一升一降，主要原因是两个指标统计口径的差异，前者统计对象主要是反映沿海地区中小民营企业，后者则针对全国范围内的企业，其中大企业、重工业企业占比较高，数据背离的背后实际上是反映了中国经济结构的变化。
传统的重工业和资源依赖性企业，供给相对过剩，生产不景气，需求低迷，面临严峻的转型压力，而以创新驱动的、轻资产的中小企业，则更具活力。
从制造业PMI自身的结构性特点，也印证了这一点。从结构上来看，大中企业的PMI回落，小企业回升，反映了小企业的预期总体好于大企业，前期对于小企业的支持政策已经有所体现。
文章表示，当前经济正处于转型的关键时期，外部环境出现了明显变化，制造业的转型需要一个过程，制造业PMI底部震荡还需要一段时间。但随着逆周期政策调节力度的加大，扩大内需政策的出台以及前期减税减费政策的落实，会在一定程度上对冲企业转型的冲击，预计制造业PMI和非制造业PMI有望在四季度出现企稳迹象，而反弹的动力则取决于新经济发展和扩张的速度。
其实，每一次经济结构转型，都是一轮新经济的起点。1998年，曾经是面临亚洲金融危机和国企改革攻坚的中国经济最困难的一年，那一年也是新浪、百度、阿里巴巴、腾讯等新经济的创业元年；2007年，美国次贷危机造成全球经济衰退的时候，正是苹果问世的元年，再加上3G、4G的信息产业进步才催生了后来的微信社区、互联网约车、手机支付等各种新业态、新模式；2019年，伴随着传统制造业和房地产业对经济支撑能力的下降，下一轮产业升级正在来临。
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