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| 资料图：股民在南京一证券营业厅关注股市行情。 |
中评社香港3月7日电／今年以来，一向以孱弱面目示人的A股颇为“硬气”。时隔逾3年沪深两市日成交额再超万亿元（人民币，下同）。今年1月中旬以2445点创下4年新低后，沪指在不到60天的时间里连续收复2500点、2800点和2900点三大关口，4日更是一举站上3000点。沪深股指分别以近20%和30%左右的涨幅领涨全球股市，市场情绪颇为亢奋，证券营业厅再现排队开户场景，券商高喊A股正处牛市起点。
美国《侨报》3月5日载文《切勿轻言A股牛市》，文章说，股市是一个国家经济的晴雨表。在中国经济下行压力不减的情况下，A股为何走出独立于中国经济状况的行情？
首先，美中贸易磋商谈判前景渐趋明朗，缓解了此前市场对两国贸易纠纷恶化的担忧。
其次，官方一系列财政政策为市场注入活力。一是中国央行连续降准增加了市场流动性，市场利率不断下行。二是地方国资拿出了近万亿元纾困资金，化解了上市公司股权质押被强制平仓的风险。
最后，随着中国资本市场改革的不断推进，外资开始加仓A股。有统计数据显示，截至2月19日，今年外资净流入A股规模达1058.73亿元，是去年同期的2.7倍。近日，MSCI（明晟公司）宣布增加A股在MSCI指数中的权重，把A股的纳入因子从5%增加至20%。这将会为A股带来逾3000亿元的增量资金。
在上述多重利好共振之下，是否如一些券商所言，A股牛市来了？首先，目前市场连番上涨只是超跌反弹。2018年，沪指以-24.49%的跌幅领跌全球主要经济体股市，很多个股股价创出了近六七年的新低。这也正是外资争相吸筹A股的原因。一旦股价上涨到一定程度，资本必定会获利了结，这将给市场继续上涨带来压力。其次，在市场上涨同时，A股一些大股东纷纷抛出“清仓式”减持计划，这将影响投资者情绪，毕竟没人愿意被人当“韭菜”割。最后，2015年A股大牛市，场外配资起到了重要作用。A股近期连番上涨，场外配资开始蠢蠢欲动。对此中国证监会称将加强异常交易监控，所以不要寄望场外配资给当前A股“添一把火”。
仅以市场的短暂上涨、投资者情绪的高涨，及券商的振臂一呼，就说牛市来了，未免太轻率。 |
