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| 私募基金一村投资总经理潘江指出，市场对中美贸易谈判达成全面协议不是特别乐观，投资者今日料将对此作出反应。资料图片 |
中评社香港2月11日电／贸易谈判添变，美股“先跌为敬”。
香港文汇报报道，A股今日（11日）迎来己亥猪年首个交易日，投资者对“开门红”翘首以盼。农历新年期间，外围市场消息面整体平淡，未有重磅利空或利好消息，惟中美贸易谈判的不确定性令投资者有所顾忌，美股上周已“先跌为敬”。分析师指出，贸易战仍是今年A股最大变数，预计今日大概率“补跌”，若节前亢奋情绪得以延续，或将对冲负面消息，最终平收、甚至上涨亦是有可能。
新华社消息指，新一轮中美经贸高级别磋商将于2月14日至15日举行，双方将在不久前华盛顿磋商基础上，就共同关注问题进一步深入讨论。不过，美国总统特朗普上周四证实，他不打算在3月1日达成协议的最后期限前，与中国国家主席习近平会晤。
节前亢奋持续或对冲
私募基金一村投资总经理潘江接受香港文汇报访问时指出，若中美两国元首无法会晤，无疑将增加贸易谈判不确定性，市场对达成全面协议不是特别乐观，投资者今日料将对此作出反应。不过他同时提到，去年A股大幅下行，加之外界对宏观经济、产业经济等负面因素已有预期。而且，节前A股行情颇佳，投资者情绪亢奋，即使是上市公司因商誉减值业绩爆雷，对整体市况影响亦不大，超出大部分人想像，若积极情绪能够延续至节后，倒可对冲前述利空。
“贸战边际效应已呈递减”
“贸易战仍是今年A股市场最大的变数，但边际效应已呈递减之势。”潘江认为，即便中美双方谈判有波折，最终也一定会达成某些协议，只是时间问题而已，故今年A股行情更多将受国内经济驱动，贸易战会拖累经济，但对A股不再是心理层面的直接影响。照此推断，预计A股今日大概率将小幅补跌低收，惟考虑到积极推动行情的“春节效应”，下挫幅度有限，甚至亦可能平收或上行，行情整体将较平缓。
近日外界普遍预计，美国将放缓加息进程甚至可能降息，惟潘江看来，美国货币政策对中国资本市场传导性不强，加息及降息是最大的基本面，美股常会做出符合逻辑的敏感反应，但对A股而言，即使是中国央行加息、减息，其反应都不是那么强烈。
外资布局A股成趋势
今年以来外资对A股布局明显提速，据统计，1月北上资金通过沪深股通累计净买入607亿元（人民币，下同），创下历史单月最高金额。
若美国放缓加息进程，会否令外资机构重新布局全球投资配比？潘江解释，美股估值见顶是多数国际投资人的普遍共识，且国际资本若做全球资产配置，往往以年为时间点，不太可能因为短期变量而随意推翻、修改投资策略。从上月北上资金的净流入量看，外资布局A股已形成趋势，尽管未来的加仓力度、幅度尚不十分清晰。
“外资流入肯定对A股有利，但不一定会推动大行情，毕竟A股市场还不是外资主导。当然外资的启示意义也不容忽视，其加仓之举也会刺激国内公募、私募跟进。”他说。
据潘江透露，目前旗下私募约为半仓，今年A股料比去年乐观，故会考虑视行情加仓。他亦直言，去年降杠杆、社保强制缴费等，本意虽不是打压资本市场，但确实对A股产生负面影响，今年宏观、产业政策的支持力度则与去年完全不同，尤其是减税降费落地，将是资本市场的重大利好。
科创板会分流部分资金
科创板的影响则尚待观察。潘江提到，科创板在制度设计层面毋庸置疑是一大突破，可以帮助新经济公司上市，但也一定会分流部分资金，可能并不是一件“那么亢奋的事情”，“绝大多数优秀的公司早已上市或正在排队上市，不会因为要做科创板而凭空冒出一些优秀公司。” |
