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可转债市场企稳反弹 打新抢权又可轻松赚钱
http://www.CRNTT.com   2020-06-03 09:51:46


(来源:凤凰网)
  中评社北京6月3日电/据上海证券报报道,可转债市场近期表现强劲,此前遭遇“滑铁卢”的打新抢权操作,近期又成为获取超额收益的“香饽饽”。

  自年报披露期结束后,可转债市场新券启动发行。从已经发行的个券看,股债“双牛”比比皆是,资金抢权配售后,鲜有正股萎靡不振的情形。

  机构普遍认为,经历了连续11个交易日调整后,可转债调整空间有限。随着大盘反弹,转债市场收益颇丰。

  所谓抢权操作,是指在可转债发行之前买入正股,进而通过配售获得可转债的操作。例如, 3日即将发行万青转债,将向2日收盘登记股东按照每股配售1.2541元的比例兑换成可转债面值,并按100元/张转换为可转债张数。

  从4月份可转债抢权操作看,鲁泰转债和滨化转债这两只标杆个券几乎成为抢权资金的“滑铁卢”。

  “鲁泰转债和滨化转债是最适合抢权的标的。不过,资金抢权后正股加速走弱。上市后两只个券也表现较弱,收益根本覆盖不了正股的亏损。”一位转债投资者介绍称。

  一般而言,抢权操作的盈利空间是抢权后的转债涨幅和正股涨幅。如果正股走弱,就需要平衡转债上市涨幅与正股跌幅。

  数据显示,滨化转债上市最高涨幅14.91%,而当日正股跌幅近5%。按照滨化转债当日成交均价109元计算,抢权资金均有不同程度亏损。

  抢权鲁泰转债正股导致的亏损则更加明显。鲁泰转债配售比例达到0.28%,不过上市首日鲁泰转债成交均价不足105元,但正股在此期间跌幅高达14%,如果没有及时抛售将形成巨亏。

  从新一轮启动发行的转债品种看,无论火炬转债、蓝帆转债和益丰转债的正股都站上转股价,并且多半创出了反弹新高甚至历史新高。以蓝帆转债为例,蓝帆医疗在宣布发行转债后,连续两日触及涨停,累积了逾20%的涨幅。这意味着无论蓝帆转债破发与否,此次抢权都是成功的。

  转债市场经历了11个交易日的调整后也迎来一轮反弹。数据显示,从5月11日开始,转债市场开启了一轮下跌,持续11个交易日,并从上周末开始企稳反弹。

  “此番转债调整领先于股市,目前转债修正溢价率相比之前高点已经压缩约8个百分点,转债面临的阶段性风险从高估值向正股波动切换。”兴业证券左大勇表示。(⊙记者 孙忠 ○编辑 陈羽)


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