中评社北京4月16日电／据中国证券报报道，瑞幸咖啡2019年第二季度至第四季度期间虚增22亿元交易额，被称为“中概股最大丑闻”。瑞幸之后，好未来自爆财务造假，爱奇艺则遭到做空。
魔幻现实：瑞幸咖啡涨跌风云
瑞幸咖啡做的是在中国卖咖啡的生意，旗下有“小鹿茶”茶饮店。从创业开始，瑞幸咖啡就讲述着“烧钱补贴换流量”的故事，这在互联网时代略显老套。由于指望着依靠低价占领市场、培养中国客户的咖啡消费习惯，瑞幸一直在打折、赠送咖啡，有消息称，瑞幸每卖出一杯咖啡就会亏损近9元。
瑞幸对速度的追求成就非凡：从成立到IPO，星巴克用了21年，瑞幸只用了一年半。2019年底，它的门店数量已扩张到4910家，超过了星巴克。
这个“打造中国最大的咖啡连锁品牌”的故事能否实现？投资者赖以判断的重要信息是财务数据。在美国，财务造假是严重的犯罪行为，当事人、涉事公司和中介机构或都面临严格惩处和诉讼风险。
浑水的报告有两部分：（1）瑞幸财务数据存在欺诈，（2）商业模式有根本性缺陷——“该股票的涨幅几乎全部来自过去两个月，即在该公司表示截至2019年9月的季度中公司已在门店层面实现盈利之后。”但这个盈利数据是伪造的。
重要争议：瑞幸咖啡能赚钱吗？
除了财务造假，另一个争议焦点是：瑞幸咖啡的商业模式是否成立？ |
