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| 港股昨一度升328点，成交905亿元。 |
中评社香港10月15日电／中美贸易谈判达成首阶段协议，美国总统特朗普指贸易谈判将进入第二阶段，刺激恒指连升3日，昨高开212点，但其后受内地9月进出口数据逊预期所拖累，升幅曾收窄至77点。午后大市重新回勇，创出逾三周高位后，全日收报26，521点，升213点，成交继续在近期偏高水平，达905亿元。贸易相关股急升，万洲（0288）、创科（0669）齐升逾4%。景顺呼吁，投资者不要过分解读中美初步休战协议，因为第二阶段谈判的难度，肯定较第一阶段更复杂及具挑战性。
挟淡仓未完 高位料有回吐
香港文汇报报道，以立投资董事总经理林少阳表示，上周五港股单日急升600点，显示资金偷步入市，令昨日大市升幅只有200多点，升幅较市场预期的保守，大市或有短暂获利回吐的日子，但他相信“早先机”的投机者，未必会轻易放过今次机会，挟淡仓的行动或会维持多几天。
他又指，本港企业的盈利，只占港股比重不足两成，本港政局对港股的影响，远不如中美两国角力对大市的影响。今次中美达成第一阶段协议，短期会刺激大市反弹，但他强调，协议只是暂缓执行加征最后一批中国产品额外5%的关税，原来那25%的关税，早已令中国经济吃不消，加上特朗普经常出尔反尔，故好友不宜于此时入市作长线投资。
招商证券宏观团队谢亚轩分析称，特朗普在发言中多次提到中国购买农产品给美国农民带来的好处，以及中国向美国金融服务企业开放带来好处，凸显出他在现阶段对施惠于选民的诉求。此次谈判后中美关系大概率至少将有4至5周的平稳期。在边际收益递减的大背景下，保护主义升温本就是合意的选择，中美长期走向竞争仍是大概率事件。
贸战缓和将利好人币汇率
短期而言，中美经贸关系缓和将利好人民币汇率持稳。国信证券分析师燕翔指出，中美经贸磋商取得进展有利于人民币汇率企稳，若双方暂停12月15日加征关税的计划，甚至部分取消前期加征的关税，预计人民币汇率有可能较当前水平出现升值。长远而言，对中国经济、美国经济和全球经济都将有积极正面的影响。
是否继续加征关税问题仍是市场焦点，中金公司宏观团队认为，如果中美经贸磋商进展顺利，这些进一步加征关税的计划也有可能取消。
未来谈判更复杂及具挑战
景顺亚太区（日本除外）环球市场策略师赵耀庭强调，加征关税的可能性仍未被排除，虽然较有可能推迟至2020年才加税，但由于技术转让等棘手议题尚未解决，关税有可能再次成为谈判筹码。而对于中国而言，第二阶段的谈判中需要解决的问题肯定比第一阶段更为复杂及具挑战性。
美国和中国上周五就第一阶段贸易协议达成一致，促使特朗普暂缓实施威胁在周二生效的上调对华关税举措。但官员们表示，该协议仍需形成文字，经过更多工作才能最终敲定。 |
