中评社北京9月15日电／据每日经济新闻报导，近日，中国证监会指导证券交易所出台加强程序化交易监管系列举措，上交所及深交所随后分别发布相关通知，自2023年10月9日起施行。
量化交易实际上已经不是什么新鲜事物，在十多年前“互联网思维”一词正火热的时候，量化交易这种技术已经被某些机构或专业操盘手使用。量化投资并不神秘，而实践也证明在复杂多变的资本市场中，量化交易不是常胜将军般的存在，否则量化交易的相关工具早就实现了全民化。
近三十年前，股市的造富神话吸引大量股民入场，与此同时一系列炒股书籍蜂拥上市，它们告诉读者股市有规律可循，比如可以通过K线、日线、成交量等指标，精准判断股票后期的变动。于是，这些书很快成为了长居“畅销榜”前列的书籍，尽管有许多股民认真学习，但最后能够通过炒股赚钱的股民少之又少，倒是这些书籍的编者们大赚了一笔。
现在复盘，可以发现所谓炒股的“铁律”“秘籍”“宝典”，是当时编者们根据已上涨股票的主要特点，总结出来的一部分规律，这些规律放在今天便是“大数据”。这类总结出的经验、规律，并不具备普遍性，只能在某种特定形态、特定区间、特定指标等都恰好符合要求的情况下呈现出一定的规律性。
量化交易就是遵守这些指令进行操作，因为它没有感情，所以不会受心理影响；因为它不会手抖，所以不担心会出现“乌龙指”。与传统操作不同的是，量化交易可以每秒钟完成数百次操作，别说普通人，连超人都难以做到这一点。但即便量化交易的指令再厉害，也只是针对某一行业或某类股票，在某一段时间、符合某些指标的情况下的交易，如果股市单边上涨或是下跌，量化交易就缺少了用武之地。
例如，笔者常思考一个问题，如果在一个资本市场中，所有交易都采用同一种策略，那么这个交易是否还会发生？当策略认为某只股票将上涨时，因没有卖方卖出股票而无法发生交易；同理，当策略认为某只股票将要下跌时，不会有任何买方做出买入指令。因此，想要量化交易发挥出其作用，必须满足三个条件。一是市场有明显的波动情况，便于高频交易操作；二是需要资本市场有大量的中小投资者，便于高频交易后的“割韭菜”；三是市场急功近利，例如短线交易多、价值投资少的状态更利于量化交易。
很显然，当前的A股市场格局是机构投资者少、散户投资者多，这种格局极容易被量化交易所利用。看似活跃的成交数据，也许并不是投资者交易的结果，而是量化交易左手转右手、右手转左手的交易。量化交易不是洪水猛兽，但使用量化交易的人或许会别有用心。若是量化交易广泛开展，那些持有限售股的企业高管，大可将自己持有的股权质押给量化投资机构，接着双方通过量化交易不断收割公司投资者的血汗钱，既符合限售股的要求，又能活跃公司的成交量，同时还能将收割的收益快速变现，他们何乐而不为？
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