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经济恐步日本后尘 元大宝华:全球央行束手无策
http://www.CRNTT.com   2019-09-25 16:33:27


  中评社香港9月25日电/日本经济失落的30年成为许多学者探究的社经议题,元大宝华董事长梁国源示警,全球经济正朝向“日本化”发展,开始符合长期低成长、低通膨、低利率及债券累积报酬优于股市等4大特征。

  元大宝华综合经济研究院今天举行经济预测记者会,梁国源指出,主计总处及央行均认为,美中贸易战、中国经济放缓等因素是今明两年主要的预测风险,不过,元大宝华研析后发现,全球经济朝向日本化发展的问题也相当值得关注。

  据中央社报道,梁国源表示,日本长期低成长与低通膨,使经济深陷困境,日本银行多年来试图以极宽松的货币政策因应,但救援效果始终有限。

  梁国源指出,“日本化”可从4大特征检视,长期经济低成长、低通膨、低利率以及债券累积报酬优于股市;停滞性经济成长、通缩和与之相应的超宽松货币政策将形成恶性循环,这也是各界所惧怕的经济日本化现象,遗憾的是,当前全球主要央行似乎对此现象束手无策。

  先从经济成长率来看,梁国源表示,近年来,主要国家及台湾不约而同出现日本化的征兆,也就是经济长期处于低成长状态;至于消费者物价上涨率,金融海啸之后,主要国家物价走弱且不及通膨政策目标的现象,正与日本物价长期低迷相同。

  梁国源指出,主要国家都有低利率现象,而且近期美、德两国债券报酬高于股市报酬,也与日本经济长期停滞期间的现象类似,并牵动近一年全球公债指数累积报酬持续走升,且明显高于股市。

  梁国源总结,主要经济体当中,“日本化”机率最高的是欧洲,欧洲主要经济体中又以德国最危险;至于台湾,低通膨、低利率的现象都存在,之前曾经发生经济低成长,这几季受惠台商回流,有稍稍拉回,加上股市不错,使得另外两项日本化指标并未达标。

  不过,梁国源提醒,这些情况是慢慢累积、变坏,最后一发不可收拾,日本就是如此,台湾目前仅符合低通膨、低利率的特征,但政府仍应密切留意相关经济数据。

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