改革破冰提升包容性
科创板补齐了资本市场服务科技创新的短板，用更多的包容性容纳优秀科技企业。过去一年，未盈利企业、同股不同权企业、红筹企业在科创板陆续破冰。
刘逖表示：“从交易所来看，科创板试点注册制的核心是增强包容性，我们应该包容不同的优质企业，让他们到科创板来上市。”
在交易制度方面，刘逖认为中国的股票交易制度还有三方面不足：第一，差异化不够，比如大股票、小股票的交易模式是一样的，流动性好的股票和流动性差的股票交易制度也是一样的；第二，交易限制还客观存在，比如交易时间短，交易效率不是特别高；第三，多空平衡机制不够健全。
针对这样的制度安排，科创板做了一些创新，比如第六个交易日开始涨跌幅限制是20%。未来20%的限制是否会完全放开？刘逖表示，上交所做了很多研究，综合考虑下来设了20%。5天的设计也是经过分析的，主板、中小板平均是7至10个交易日才能实现价格均衡，科创板用1天的时间就能解决。按照目前科创板运行的架构，20%还是比较恰当的值，没有马上调整的必要。
展望未来，季昕华表示：“对于我们来说，关键是如何把企业做好，所以非常期望上市之后能够再融资。”
尹志尧认为，希望科创板在这方面进一步研究政策，能够促进科创企业敢于大量投入研发。
大卫·施维默表示，从伦交所的经验来看，首先必须要有很好的信息披露和严格的监管体系。同时，披露准则也要具备灵活性，让企业能够快速募集资金。另外就是需要培养投资者群体，包括市场的参与者、分析师及承销商。 |
