中评社香港1月2日电／多间大行在2018年年结前相继发表2019年市况展望报告，普遍上大行料经历2018年的大跌市后，港股将会回稳，但基于企业盈利前景疲弱，预计潜在升幅会受限。综合瑞信、高盛、汇证、摩通、大摩等多家国际主要大行意见后，港股或能在估值偏低下，有温和反弹，目标界乎27，000至30，000点。大行普遍看好2019年港股，主要基于“中央放水”及“西水东来”两个憧憬。
香港文汇报报道，兴证国际资产管理海外业务拓展主管叶浩文表示，由于中美贸易战情况不明朗，中央很大机会将2018年的“严监管、去杠杆”主导，转为2019年的“宽松及休养生息”政策，简而言之就是“放水”稳经济，相信A股及港股在2019年可直接受惠。另外，欧美经济最近都频现放缓及衰退先兆，美息及美汇也较难再大举攀升，料海外资金有较大机会转投港股与A股，出现“西水东来”的现象。
汇证：受惠内地 目标看三万
在各大行中，汇丰证券就最乐观，指受惠于内地政策支持，恒指今年目标可订为30，000点，国指目标为12，000点。同样，摩根士丹利也算是乐观一族，该行认为，新兴市场阴霾即将散去，熊市几近终结，故将新兴市场评级连升两级至“增持”，但中国市场仍维持“持平”，但若达到某些条件，例如贸易战阴霾散去，便会把评级上调至“增持”。
大摩：最牛31600 最熊19500
大摩认为，新兴市场在2018年风险释放充分，很多负面因素已经反映，故此，该行预测2019年的恒指目标为28，500点，国指目标也上调至11，360点。而“最牛”的情况下，恒指更可望高见31，600点，国指见12，750点。但大摩又提醒，若出现“最熊”情况，恒指2019年或低见19，500点，国指见7，400点。
大摩同样相信，内地会密集出台稳定及刺激经济措施，如果加上中美贸易谈判有大进展，以及消费信心明显改善，届时将会上调中国股票的投资评级。
法巴：内地市场评级“增持”
法巴指出，2019年有多项利淡因素影响市况，但也有多项潜在利好因素，例如联储局暂缓加息、美汇不再急升、已发展国家就业转强、亚洲区居民收入稳定增加等。法巴参考过去30年的数据，发现每当美国暂缓加息，美股便有上佳表现，这也有助亚洲股市表现好转。法巴给予内地市场“增持”评级，给予香港市场“中性”评级，恒指2019年目标为29，400点，国指目标12，000点。
摩通：港股仍弱或跑输亚股
另一大行摩通则看淡港股，认为2019年上半年港股仍会偏弱，要到下半年才有温和复苏。摩通认为，美国加息及中国经济增速放缓，加上预测本港楼价会调整，港股2019年将成为亚洲区表现最差的市场之一，预期恒指目标只为27，300点。选股方面只建议投资者关注防守性强的公用、本地银行及电讯股，如恒生（0011）、香港电讯（6823）及领展（0823）等。
但摩通亦预料，中国2019年将加大政策的宽松，包括减税及推出宽松货币政策，以缓和市场下行风险。
瑞信：估值合理料走势平稳
瑞信同样认为，2019年港股仍然偏弱，看法较摩通更悲观。该行中国股票策略研究部主管陈昌华表示，内地与本港股市“基本面疲弱，但估值合理”，预期大市2019年走势只能平稳，在正常情况下，恒指仅看27，000点。
陈昌华解释指，虽然港股在2018年大幅回落，但贸战仍将困扰大市，加上内地“去杠杆”政策，将拉低基建投资的反弹力度，在宏观经济未算理想下，企业盈利料转疲弱，限制后市升幅。 |
