站在新的历史坐标，正在经历融资功能、市场监管、基础制度、投资者保护四场“大考”的资本市场，运行更稳，信心更足，韧性更强，发挥着要素资源配置枢纽、政策传导枢纽、风险防范化解枢纽、预期引导枢纽的重要作用。
（二）
2020年全球金融市场震荡，为何中国资本市场发展相对稳健？
信心源于一系列基础性制度的保障。提高直接融资比重是资本市场多年来的战略任务，融资“车轮”前行离不开制度保障。2020年，监管部门发布再融资新规、科创板减持新规、创业板改革并试点注册制规则、退市新规等一系列规则制度，以注册制改革为抓手，多层次资本市场的基础性制度全面完善，各领域均迎来关键制度创新。
从容源自对市场化、法治化发展路径的思考。2020年3月，新修订的证券法正式施行，在全面推行证券发行注册制、大幅提高证券违法违规成本、加大投资者保护力度等方面实现重大突破，刑法修正案（十一）获得审议通过，欺诈发行违法成本将大幅提升。
笃定源自对投资者保护的重视。2020年，资本市场加快完善投资者保护组织体系和制度机制，有效涵盖投资者适当性管理、持股行权、先行赔付等关键领域环节，力争为1.7亿投资者更好分享我国经济发展红利提供有力保障。
持重源自完善多层次资本市场的力量。2020年是我国多层次资本市场全面启动质效改革、全面优化顶层设计的关键年份。从年初新三板综合改革渐次实施，到首批新三板精选层企业挂牌，再到创业板注册制改革落地、转板规则出炉，多层次资本市场“补短板”速度明显提升。
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