对于方案已经落地的混改企业，国务院国资委研究中心副研究员周丽莎认为，混改不仅是“混”更重要的是“改”。混改是一项系统工程，涉及股权结构、内部治理、激励约束等多方面内容，需要联动推进、同步深化。相关企业下一步需要尽快同步推动三项制度改革，建立市场导向的选人用人和激励约束机制，实施员工持股等中长期激励机制。
朱昌明表示，第三批混改企业的改革出现了一个新趋势，即在中长期激励机制方面，包括项目跟投，陆续得以体现。
朱昌明分析，过去不少企业把激励等同于股权激励，其实，很多央企下属的重资产公司，做股权激励并不合适。原因在于，企业员工出不起价格或分红回报率没有吸引力。在这种情况下，如果能在公司内部，通过项目跟投把业务单元细分，每个业务单元模拟作为一个项目，再由员工出资，此时不一定有股权，但有独立核算，可以通过增量分享，来实现中长期激励和约束。
朱昌明所说的项目跟投，就是企业拿出一项业务、产品、项目等可独立核算的经营体，与参与该经营体运营员工共同投资、共同经营、共享利润、共担风险。这在一些地方国企中已有实践。一家深圳地方国企负责人表示，自己所在的企业的确在尝试项目跟投，不过，由于税负较高，例如双重征税的问题尚未克服，使得民营企业的资金除了投入股市，并没有足够胆量投入到自己企业旗下的创投基金上来。
截至目前，国家发改委已开展三批共50家混改试点，第一批、第二批中的中国联通、东航物流、内蒙一机等试点企业的改革着力点，放在了完善治理、强化激励等方面。
国家发改委新闻发言人孟玮曾表示，除去国家发改委已经批覆的企业试点方案，其余试点方案也在抓紧履行批覆程序。国家发改委将会同有关部门进一步完善混改试点配套政策。目前已经出台了《关于深化混合所有制改革试点若干政策的意见》，2018年8月份印发了《国有企业混合所有制改革相关税收政策文件汇编》。
下一步，监管部门还将抓紧研究混改试点企业员工持股等政策。
各有进退
员工持股，是第三批混改企业的一个关键点。 |
