再往深究，制造业投资增速放缓，主因在于民间投资动力不足。今年1—5月，民间投资同比增长5.3%，增速比上年同期回落2.8个百分点。“在制造业领域，民间投资比重约占八成。当前，国内传统产业的供需结构性矛盾比较突出，一些行业利润率还比较低，不少民营企业已经认识到‘铺摊子’行不通了，但对怎么‘上台阶’还有些迷茫。”王远鸿分析道，内生动力不足依然是投资增速放缓的根本原因，“国际市场不确定性仅带来一定的叠加影响。”
“基建投资从过去两位数的高增长回落到现在的4%，主要受前期清理规范地方政府债影响。投融资模式的改变，导致一些基建项目落地较慢。”民生银行首席研究员温彬说。
另一方面，要坚定信心，看到我国投资平稳增长的底气与潜力。
目前，我国人均资本存量水平仅及发达经济体的1/5左右，人力资本积累和物质资本积累都还有很多潜力可供挖掘。2018年，我国常住人口城镇化率为59.58%，比处于相同发展阶段的上中等收入国家平均水平约低6个百分点，与高收入国家差距更大。
“当前，我国发展不平衡不充分的问题尚未解决，特别是中西部地区和广大农村地区的基础设施短板依然突出。”中国宏观经济研究院研究员刘立峰表示，京津冀协同发展等一系列区域发展战略的落地，以及新型城镇化战略的推进，都将带来持续增长的投资需求。
近14亿人不断升级的消费需求，孕育着可观的投资潜能。化妆品同比增长16.7%、通信器材同比增长6.7%、家电类商品同比增长5.8%，增速分别比4月加快10、4.6、2.6个百分点……今年5月，消费升级类商品的零售额增速明显升温。
当前，我们拥有世界上最大规模的中等收入群体。随着这一群体不断扩容，巨大的消费升级需求还将不断释放。只要企业加快转型、推出适销对路的产品，不断满足多样化个性化的需求，就能赢得市场青睐和稳定的投资回报。
只要措施对路，投资完全能对经济发展持续发挥关键作用
“要改善投资和市场环境，加快对外开放步伐，降低市场运行成本，营造稳定公平透明、可预期的营商环境，加快建设开放型经济新体制，推动我国经济持续健康发展。”习近平总书记的这一重要论述为稳投资工作指明了方向。
今年以来，我国一系列稳投资措施的落地，既稳住了当下，也开启了未来。企业和专家纷纷表示，我国投资空间广阔、机会充足，只要措施得力、久久为功，就能保持投资平稳增长的良好势头。
——优化营商环境，将使投资热情更加高涨。
“减税降费政策可使企业一年降低成本930多万元，国家送来的真金白银，大大提振了我们对未来发展的信心。”万事利集团董事长屠红燕说，去年“降成本”举措送来的“大礼包”，让企业得以投入更多资金研发丝绸“爆款”，“今年省下的钱，也将全部投入到数字化转型中。”
全面实施小微企业普惠性税收减免、大幅放宽小微企业所得税优惠标准并提高增值税起征点、将制造业现行16%的增值税税率降至13%……今年以来，减税降费政策相继落地，既为企业减轻了负担，也使其投资决策更为从容。
惠企政策带来了暖意，深化改革也释放着红利。全面实施市场准入负面清单制度，进一步厘清政府与市场的边界；启动第四批国企混改试点，推进石油天然气电力等重点领域改革；出台《政府投资条例》，在规范政府投资的同时更好引导和带动社会资本……今年以来，我国持续深化改革，放宽市场准入，为投资者安心经营、放心投资创造了良好环境。
——明确任务导向，将使投资更加精准有力。
加快改造城镇老旧小区，加大农村供水工程建设力度，确保提前一年完成新一轮农村电网改造升级工程，促进社区养老和家政服务业加快发展，加快网络升级扩容……5月以来，国务院常务会议多次研究与稳增长、稳投资有关的工作，确定了不少扩大有效投资的重要领域。“从以前的总量扩张到现在注重补短板、增后劲、惠民生，投资的针对性和有效性将大幅提升。”许召元说。
——拓展资金来源，将使投资瓶颈逐步打破。
今年前5个月，中央预算内投资已下达89%，全国新增地方政府债券累计发行规模已超过序时进度。各地新增债券有效投入到重点项目中，稳投资效果明显。
6月10日，《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》印发。“《通知》提出‘允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金’，突破了以往专项债券只能做配套资金的限制，将行之有效地拓展其用途范围。”温彬认为，未来将有更多符合规定、有发展前景的基建项目得以开工，带动基础设施投资增速回升。
“在稳投资上，我们有充足的底气，不需要搞新一轮的基建投资强刺激，更不需要搞全面的投资强刺激。只要措施对路，投资完全能对经济发展发挥出关键作用。”王远鸿说。
来源：人民日报 作者：刘志强、陆娅楠、丁怡婷
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