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全球经济如何点亮复苏之光
http://www.CRNTT.com   2020-05-31 07:48:13


  中评社北京5月31日电/新冠肺炎疫情冲击导致的经济停滞甚至衰退,几乎将全球宏观经济学家们的智慧供给逼到了墙角。

  环球时报发表上海外国语大学国际金融贸易学院院长章玉贵文章表示,同2008年国际金融危机造成的全球经济衰退不同,本次疫情带来的冲击几乎找不到基线场景。或者说,这是主要经济体根本来不及准备应对预案的“即刻瘫痪型”外部冲击。病毒对人类生存与生产生活的侵害,将致命威胁与恐慌发酵形成的双风险螺旋演绎到另类的淋漓尽致,并对各国供给侧与需求侧同时造成影响。

  不久前还洋洋自得于失业率降至50年来最低的美国政府,如今却不得不面对超过2600万人申请失业救济的困局。美国经济步入73年以来最严重衰退区域将是大概率事件。欧元区则已迎来1999年以来最严重的衰退局面。疫情相对而言轻一些的日本,政府对经济的悲观程度也上升到十年来之最。而较早受到疫情冲击但率先控制住疫情的中国,尽管积极推动复工复产,但一季度GDP还是同比下降了6.8%,自1992年公开季度GDP以来首次出现季度负增长。至于那些抗击打能力更弱的中小经济体尤其最不发达国家,更是备受煎熬。

  所幸的是,本次全球范围内的经济大衰退并非由于全球经济基本面显着恶化或金融失衡引起的。这也意味着,只要疫情得到全面控制,经济常态化的恢复时间就不会太久,甚至有可能出现报复性增长。但在疫苗问世之前,任何对经济复苏前景的乐观预期都建立在假设性基础之上。

  文章指出,尽管全球经济短期内很难看到复苏之光,但各国已为阻止本国经济与金融体系崩溃、维系国计民生之需而投入了总共大概8万多亿美元。至于这多么钱是不是以真金白银形式拿出来,就要打一个大大的问号了。

  比如,确诊人数已超过160万的美国几乎把财政和货币政策工具箱里的各种工具都翻出来了。美联储更是无上限启动量化宽松政策,大有把过去视为非主流的现代货币理论(MMT)升格为主流经济学之势。而稍微有点经济学常识的人都知道,在金本位制被信用货币制度取代之后,早已负债累累的美国本次拿来救市的钱,其实就是开动印钞机发绿票子。而迄今为止,无论美联储主席鲍威尔还是财政部长姆努钦,都不敢保证美国未来不发生通货膨胀。但经济学家们早已做过严谨推算,美联储自1913年成立以来,美元已经贬值100多倍。所谓钱到底值不值钱,普通老百姓最有感知。

  文章认为,梳理疫情在全球蔓延以来美欧等国祭出的货币与财政应对措施,如下几类是必须的:一是为稳住市场情绪而投放流动性,二是直接援助乃至接管因疫情冲击而面临破产的企业,三是直接救助底层百姓等等。

  就第一个动作而言,如果美联储在今年3月不紧急开闸大规模放水,可能美国股市早就腰斩了。而第二类救助措施,尽管严重背离“黑板经济学”原理,但作为西方国家政府,如果在核心企业面临破产的关键时刻袖手旁观,无异于政治白痴。至于第三类举措,尽管被一些美国富人代表嘲笑,但这正是站着说话不腰疼,美国老百姓普遍存在的低储蓄偏好,使他们在面对新冠疫情带来的大规模失业潮冲击面前几乎没有防御韧性。这个时候,政府直接发钱才是硬道理。
 


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