贸战影响金融 未雨绸缪
人民币息口比美元高，由于美国加息后人行反而降准，中美息差收窄，再加上人民币贬值预期，削减了人民币资产的吸引力，部分市场人士还担心人行会故意“放水”，透过贬值来对应美国掀起的贸易战。
以往中国政府在人民币贬值百分之三左右时会出手托市，这阵子则显示其容忍度扩大了；不过，目前人民币值的起跌还是处于守势，而非反击美国。中国政府势必考虑，若以人民币大幅贬值来作为贸易战武器的代价，就算加强防范资金外逃，但是不利人民币作为国际投资和储备货币的目标。金融市场会否燃起战火，取决于美国。
中长期而言，人民币仍然有其稳定的实力，包括中国经济仍然有相当韧力，增长续跑赢美国，而“A股入摩”等金融市场开放措施，会续吸引更多国际资金投入人民币资产。短期而言，人民币升跌仍视乎中美贸易战的发展。现阶段贸易战场虽未伸延至金融方面，但相信内地和本港都会未雨绸缪，筑好备用防御措施。 |
