中评社北京9月7日电／LPR改革开启了金融市场的“脉动”时代。
LPR改革一年来，自从MLF利率向LPR传导，再传导至贷款利率的联动机制建立后，LPR陆续多次下调，给与实体经济支持。今年8月，六大国有银行对批量转换范围内的个人住房贷款，按照相关规则统一调整为LPR定价方式。
业内人士告诉《中国经营报》记者，LPR改革带动贷款利率下降，一定程度上造成银行存款端压力，目前有银行已开始调整负债端结构。上述人士建议，银行可采取理顺利率传导机制链条，强化FTP建设，通过内部收益曲线融合增加FTP定价的科学性和合理性等措施缓解负债端压力。
利率连续下调
2019年8月17日，央行宣布改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制。8月20日，全国银行间同业拆借中心首次公示：1年期LPR为4.25%，比原来基准利率降了10个BP，5年期以上LPR为4.85%。
而今年8月公示的1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%，相对2019年8月，两个指标分别下降40个BP及20个BP。
据记者不完全统计，一年时间中，1年期LPR利率及5年期以上LPR均下调4次，未有升高情况。4次下调时间分别在2019年9月、11月，2020年2月及4月，其他月份维持不变。
央行副行长刘国强近日谈及LPR改革一周年成效时表示，LPR改革促进降低贷款利率的成效显着，目前LPR的市场化程度明显提高，已成为金融机构贷款定价的主要参考，货币政策传导效率明显增强，贷款利率实现“两轨并一轨”。
中银国际证券首席经济学家徐高告诉记者：“LPR改革加强了央行对实体经济融资成本的调控能力，建立了传导机制。通过调降LPR利率，可更为直接地降低实体经济融资成本。”
央行8月公示的《中国货币政策执行报告》显示，在 LPR 下行引导下，贷款利率明显降低，且降幅大于LPR降幅。截至今年6月末，新发放贷款加权平均利率为 5.06%，比上年12月下降 0.38 个百分点，同比下降0.6 个百分点。其中，企业贷款加权平均利率为 4.64%，比上年 12 月下降0.48 个百分点，明显超过同期 LPR 降幅。
另外，LPR影响面正不断扩大。国务院发展研究中心金融研究所副所长陈道富告诉记者：“LPR改革首先调整的是增量贷款。按照计划，今年银行将完成存量贷款全部转换为LPR定价，进一步扩大LPR影响作用范围。”
某银行人士告诉记者：“从2019年起，央行就将LPR应用纳入了MPA考核中，对于新发放贷款要求一定比例挂钩LPR。目前新增发放贷款原则上都要挂钩LPR，存量贷款处理根据客户选择决定是否挂钩LPR。”
记者注意到，8月25日起，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、邮储银行对批量转换范围内的个人住房贷款，按照相关规则统一调整为LPR定价方式，交通银行则于8月21日起进行调整。根据相关公告，批量转换完成后，若对转换结果有异议，客户可通过相关渠道自助转回或与贷款经办行协商处理。
此外，LPR影响领域不仅限于银行贷款。8月20日，最高法院明确将民间借贷利率司法保护上限修改为4倍LPR，大幅降低了民间借贷利率的司法保护上限。
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