悦刻的赚钱能力不容小觑。2020年第三季度，悦刻的烟杆和烟弹的销售数额分别达到300万套和6190万颗，相当于一个月就能卖出超过2000万颗烟弹。营业收入方面，增速同样惊人，悦刻在2018年、2019年、2020年前三季度的收入分别为1.32亿元、15.49亿元、22.01亿元。高达40%的毛利率同样也说明了悦刻的盈利能力。
2020年1月，悦刻表示，计划在未来3年累计投入6亿元，开拓10000家专卖店。刚刚进入2021年，YOOZ柚子也公布了万家专卖店计划——补贴代理商6亿元，一年开业1万家专卖店。
开店意味着要烧大量的资金，抢滩线下注定是一场砸钱的较量。各品牌砸钱抢渠道的方式大同小异：提供装修补贴、房租补贴、新品货补等。
各品牌倚重的线下渠道，在利益链上又能分到多少蛋糕？从悦刻客服提供的数据可以看到，全国统一进货价格的专卖店，毛利润在40%~50%之间，而由当地经销商提供报价单的授权店，毛利润一般是零售价的40%左右。一个令人惊讶的例子是，在成都北郊某个镇的喜雾专卖店，开业当天营收超过1万元，三天回本。该店店主也因此获得喜雾“小镇李佳琦”的称号。
不过，这样的暴富神话或成历史。
在此次工信部征求意见稿之前，电子烟在国内还未被定义为“烟草”，其机身被归类于电子产品，烟油为食品，电子烟按普通消费品征税，综合税率不到20%。光大证券相关研究数据显示，在20%的税率下，单枚烟弹终端价格上涨3.5元；当税率提高到50%时，终端价格将上涨10.5元，而这必将会打断当前电子烟的高速增长。
天风证券认为，此次监管出台明确了雾化电子烟的监管主体和方向，后续还需等待具体细则落地，监管落地将有效推高行业门槛，集中度提升。（来源：钱江晚报 作者：张云山） |
