业内人士表示，可转债交易方式与股票有所不同，主要是机构投资者在交易所市场竞价交易。与股票相比，可转债受到交易机制、涨跌幅设计等因素影响，价格波动更大。例如，交易所对股票、基金交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%，其中ST股票价格涨跌幅比例为5%。相比之下，可转债交易不设涨跌幅限制，实行T＋0交易。为减少市场波动、控制风险，上海证券交易所为可转债交易设置了熔断机制。深圳证券交易所则规定，可转债上市首日集合竞价阶段报价幅度必须在发行价上下30%的幅度内。需要注意的是，可转债在买入当日可申请转股，但转股后所得股份最快只能在“T＋1”日卖出。这些技术因素，也可能成为少数投机资金借助可转债市场回暖，加大炒作力度的一个重要诱因。
今年以来，可转债市场延续了2019年的火热行情，市场持续扩容。截至5月8日，今年新发行的可转债达到了61只（按照发行公告日计算），总发行规模达538.86亿元。今年以来，可转债成交额达2.72万亿元，较2019年同期激增近6倍，成交量更是突破了165.32亿张。
二级市场交易火热，也带来了部分可转债高溢价率和高换手率。截至5月8日，今年以来已有18只可转债涨幅超过40%，有9只可转债跌幅超过10%。其中，横河转债转股溢价率超过300%，辉丰转债转股溢价率超过200%。
早在3月份，泰晶转债的强赎条件已经被触发，泰晶科技在3月6日和3月27日两次发布“不提前赎回”公告。泰晶科技董秘单小荣表示，此前已提示风险，疫情期间公司可转债有3次触及赎回条件，基于当时特殊时期公司能力和条件等各方面的局限，公司放弃了赎回权利，并履行了必要的程序和信息披露义务。 |
