新冠疫情的再度蔓延导致对人员外出的限制更加严格，实体经济再次走向低迷，但股价却一直保持在高位。根据公布的数据显示，去年12月全球股市市值首次超过100万亿美元。截至本月22日，总市值又升至105万亿美元，一个月上涨了5%。国际货币基金组织（IMF）预计2021年全球名义GDP将达91万亿美元。股市市值超过GDP是极不正常的。
冈山证券有限公司首席战略分析师松本史雄解释说：“由于对经济刺激措施的预期，出现了经济越差股价越高的局面。”各国政府采取的经济刺激措施的规模在世界范围内已达到1300万亿日元（约合12.5万亿美元）。
受新冠疫情影响最大的是兼职等非正式工人，主要是从事饮食和旅游业的年轻人。大刀阔斧的经济刺激措施对于扶持这一阶层至关重要，但大规模的财政支出和庞大的中央银行资金可能会使金融市场过热。具有讽刺意味的是，这种结构扩大了非正式工人与得益于股价上涨的富人之间的差距。
如果由于资产价格飞涨和制造业过热而引起对通货膨胀的担忧，那么市场方面对金融当局收紧货币的预期将会增多。这又可能导致金融市场动荡和股价下跌。
日本的居民消费价格涨幅为负，但是台式电脑、微波炉和电饭煲等家用电器的价格由于在家工作的需求而上涨。
去年夏天以来，美国的物价持续上涨了1.0%以上。去年12月美国二手房销售价格同比上涨13%，一些地区通货膨胀的势头明显加剧，这也导致长期利率逐步上升。
随着新冠疫情在全球范围的扩散，各国政府和央行的政策操控难度越来越大。 |
