君创基金总经理商维岭对《证券日报》记者表示，业绩超预期股上涨的主要逻辑是资金开始回归理性，更加关注企业的基本面，注重超额阿尔法。进入2021年以来，国内货币政策进入边际收紧的预期状态，叠加高估值赛道式投资的拥挤，直接导致结束了2019年、2020年的核心资产持续上涨行情，回归分化状态，表现为股价下跌，估值回落。在边际收紧预期的货币环境下，资金趋于追求确定性，因此回归基本面逻辑。
同时，业绩超预期也成为不少券商在4月份策略报告的高频热词。
万联证券表示，短期可把握修复行情，配置上倾向于估值与盈利增速匹配度较高的品种，重点关注一季报业绩有望超出预期的公司，以及估值逐步回归均值的机构持仓股。
国信证券表示，上市公司的年报和一季报将在4月份陆续披露完毕，我们认为可以更加乐观点，建议关注顺周期板块业绩超预期的可能性及相关投资机会。
中国银河表示，从经济、政策及盈利三个变量来看，4月份市场有望反弹。投资配置建议：首先，年报和一季报业绩大超预期的公司；其次，具有全球竞争力的优势出口行业；再次，数字经济、国产替代科技突破行业，如半导体；最后，环境治理限产＋“碳中和”，如钢铁、新能源等。事件型机会，包括半导体涨价、央企合并。根据国资委的工作安排，重点关注化工、钢铁、信息等领域。
光大证券表示，4月份A股市场将进入财报密集披露期，投资者可从两条主线挖掘一季报投资机会：1.寻找一季报业绩高增长的股票，历史复盘结果表明，上市公司一季报归母净利润增速越高，其在一季报公布后越有更大概率获得超额收益；2.寻找盈利预期边际改善的股票，那些全年盈利预期在一季度得到上调的个股，其在一季报公布后有更大概率获得超额收益。
粤开证券表示，目前处于2020年年报和2021年一季度业绩预告披露叠加的窗口期，轻指数重个股，关注业绩可能超预期或者业绩确定性强的个股，蓝筹白马股由于业绩确定性或更受资金青睐，建议结合估值水平和未来成长性综合判断投资机会。 |
