“高担保率意味着公司有可能会承担的担保责任接近甚至超过其净资产，一旦发生担保责任，公司将面临资不抵债的风险。对于投资者而言，一方面要有风险意识，在进行投资时需要考察其对外担保的情况，在此基础上进行投资判断，以避免‘踩雷’；另一方面，如果上市公司是违规担保，那么投资者在不知情的情况下买入股票，这种情形下上市公司及相关责任人涉嫌构成虚假陈述，受损投资者可以向上市公司及其他责任主体提起民事索赔诉讼。”上海明伦律师事务所王智斌律师对《证券日报》记者说。
“上市公司对外提供担保，一般是采用保证、抵押、质押等典型担保方式，也有非典型担保方式，比如融资租赁、供应链金融中的差额补足责任、保兑仓交易、资产收益权回购以及流动性支持中的征信措施等。前述非典型担保方式是以独立交易示人，其本身并不属于担保，但交易内容有的符合法律关于保证的规定；有的是以转移所有权或金钱给付请求权等方式直接发挥担保作用，具有事实上的担保功能。非典型担保的法律后果以及与上市公司净资产的比例控制问题也应得到足够的重视。”张立琼解释，司法实践中，不同的担保类型，不同的交易形态承担的担保责任在司法实践中的表现多种多样、各不相同，如何应对相关法律风险，一般根据担保方式、交易模式，结合相关法律规定、合同安排或约定分别处理，以相应法律专业操作应对。投资者的有效应对方法是避免投资该类股票，已经投资该类股票且发生损失的，可以通过判断上市公司对担保事项是否作出违背事实真相的虚假记载、误导性陈述，或者在披露担保事项时发生重大遗漏、不正当披露信息的行为。如果上市公司的担保事项对投资者有重要影响，且披露时存在虚假陈述行为的，投资者可以据此索赔。 |
