值得注意的是，作为2021年资本市场投资热点，动力电池产业在2021年末至2022年初迎来了一波深度调整，2021年12月10日至2022年1月10日间，累计下跌幅度超过17%。多家券商机构表示，受前期涨幅过大影响，2022年的锂电池产业或将迎来调整期。
三大不确定性值得关注
一边是乐观的发展预期，一边是资本市场“用脚投票”，记者在采访中发现，动力电池行业的“割裂表现”主要受到三大不确定性因素影响。
一是关键原材料在外，供应链存安全风险。尽管从全球来看，中国的动力电池产业具有相当强劲的市场竞争力，但不可忽视的是，在现有技术路线下，高能量密度三元锂电池中所含的锂、钴等原材料严重依赖进口，而这也是为什么2021年包括宁德时代在内的诸多龙头企业纷纷“目光向外”找矿的原因。
“全世界钴储量集中在刚果（金）、澳大利亚等国家，能否稳定供应存在诸多变数。”杨凯说。
与此同时，原材料高度依赖进口也导致动力电池产能应用出现“肠梗阻”。
蜂巢能源首席运营官何胜奎表示，国内动力电池厂家对锂矿的加工能力是充足的，但锂矿的供应则显短缺。“现在一些厂家在囤货，进一步加剧了原材料的价格上涨。所以，看似各家的产能规划非常惊人，但能否兑现还要打问号。”
二是颠覆性技术何时实现存在问号，盲目扩张容易“打水漂”。近年来，固态电池、无钴电池、钠离子电池等概念层出不穷。“包括钠离子电池、固态电池等在内的技术路线实际上已经研究了很长时间。”杨凯表示，近年来，虽然不时有企业宣传在电池的颠覆性技术领域取得重大突破，但真正量产并获得市场认可的还不多。“大家都看到了短期突破的希望，但短期是多短？三年还是五年，实际上没人说得准。”
值得注意的是，先发的日韩等电池龙头企业已经在多个技术路线上做好了专利布局，国内动力电池企业若想“换道超车”或面临更大的技术挑战。多位受访人士表示，在“1GWh产能需要近2亿元投资”的背景下，企业产能扩张应该把握好节奏。
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