对于后续市场风格变化，东吴证券认为，若1月信贷投放不及预期，将期待更大力度的稳增长措施，基建、地产板块仍将延续，更倾向受益于基建的电网改造、管网排查、农业安全。若1月信贷开门红，稳增长板块逐步进入兑现期，市场风格有望重回高成长，前期跌幅较深的成长板块有望重回升势。
港股的反弹趋势在2月会否延续？光大证券认为，1月港股指数震荡上涨主要受益于宏观经济预期改善和货币政策发力，2022年稳经济政策将不断加码且持续发力，从而抬升市场情绪，港股“春季躁动”行情仍可期。
聚焦新能源、建筑建材等方向
对于2月后市配置，除前述看好的金股之外，东北证券建议关注三条线索：一是预期改善角度，关注元宇宙中硬件（VR）与应用（如虚拟人）催化和冬奥来临体育相关板块预期改善的传媒等，“十四五”数字经济规划落地利好的计算机；二是政策导向角度，基建中低估值建筑建材央企、大众消费板块等值得关注；三是估值性价比角度，景气度较高且已有调整的医药和新能源、半导体等行业中业绩超预期且估值显着回落的个股。
华泰证券2月推荐四条选股标准：一是“景气向上＋筹码不拥挤”的云计算－光通信上游及智能车中游；二是“调整比较到位＋中长期逻辑扎实”的电力设备与新能源；三是继续持有地产国企龙头，并精选有保障房逻辑的建筑、建材、家电股；四是非金融央企国企的股权激励逻辑。
对于港股市场，兴业证券2月建议关注金融、地产、建筑、建材特别是“类债券”高息股的价值重估行情，以及国企改革特别是国企进行并购重组的机会，如铁路、电力、地产、券商等，此外还建议关注农业等行情景气有望改善的机会。 |
