中评社北京2月7日电／据大公报报道，近日阅读“7Twelve组合”创始人Craig Israelsen关于退休理财的文章，列出多个资产组合于2002年至2021年的绩效，个别组合经过时间验证后，能够让组合持有人安度退休时光；在虎年伊始，介绍此文，虽未让读者发大财，也希望读者诸君于春耕之际有一好开局。
Israelsen比较5个组合在上述20年的变化。“组合1”是现金组合（即是90天期美国国库票据），原始本金是25万美元（相当于195万港元），每年在本金中提出5%，即1.25万美元。由于通胀，每年提取金额是上一年的103%；第一年提取1.25万美元的话，第二年提取1.2875万美元，第三年提取1.3261万美元。结果，经过17年提取，剩余资金已跌至零元。小结：现金组合是无法保障退休人士的生活。
“组合2”是债券组合，持有跟踪Bloomberg Barclays Aggregate Bond Index（下称BBAB指数）的ETF。持有组合20年后，即2021年，每年提取金额已增至2.1919万美元，组合资金已减少至11.53万美元。小结：以每年提取额逾2万美元计，此组合尚能够支付6、7年使费。
“组合3”是股票组合，持有跟踪标普500指数的ETF。到2021年，组合资金尚余33.79万美元，即相较2002年投入本金25万美元，多出8万美元。然而，必须指出的是，组合有15年时间，资金不足25万美元，换言之，要提取本金才能应付每年生活费用。2017年至2021年间，组合资金为23.9万、20.8万、25.4万、27.9万、33.7万美元。小结：若非美股近3年发力狂飙，退休人士揸此组合就要靠搣老本过活。
“组合4”是60%股票（标普500指数ETF）、40%债券（BBAB指数ETF）。到2021年，组合资金尚余29.68万美元，而有13年需要搣老本应付生活费用。小结：尽管“组合3”、“组合4”在许多年份需要搣老本应付生活费，但笔者偏好“组合4”的较低波动性。
“组合5”是Israelsen的“7Twelve组合”，包括美国大型、中型、小型股票，及美国以外发达国家股票、新兴市场股票、房讬基金REITs、天然资源、商品、美国债券、美国抗通胀债券、美国以外债券、现金。此组合到2021年资金尚余42.3万美元，而且只有1年需要搣老本，绩效傲视同群，但笔者觉得操作过于繁复，未必适合每个退休人士。
总结：笔者喜欢简简单单的股债组合，虽则肯定不是最好，但是退休人士若另有收入（如退休金、毋须资产审核的生果金），股债组合确实可以补助生活费用。 |
