这些外部冲击导致人们陷入困惑和争论，不知道目前的通胀飙升是暂时性的，还是长期性的。
一方面，大多数地方的疫情封锁都结束了，大多数人重返工作岗位，但也有些人患上了长期新冠（又称“新冠后遗症”），还有些人正在重新考虑自己最急迫的事情。供应链和库存正在重建。部分粮食正从敖德萨运出，全球粮食价格已经过了峰值。
如果这种情况继续，意味着各国央行不需要过于激进地加息，通胀就会缓和下来。如果各国央行激进加息，就可能在需求和供应恢复平衡的时候引发严重衰退。
提高工资将使企业成本增加，反过来又导致企业在试图保持盈利或至少维持盈亏平衡的过程中进一步提价。在利润已经很低的酒店业、餐饮业和零售业，工资已占总成本的一半以上。各国央行的职责是在这种工资和物价交替上涨的局面失控之前将其制止。
加息是它们达到这一目的的主要工具。正因为如此，美联储主席鲍威尔承诺“继续加息”，直到通胀回落，使美联储首选的通货膨胀指标（即核心个人消费支出物价指数）回归到2%的目标。
我们可能正在进入一个经济碎片化的新时代，彻底扭转40年来的全球化趋势。这种全球化趋势靠离岸外包使企业获得更低的生产成本，靠廉价的进口商品使消费者获得更低的价格，靠制造出口商品的新岗位使许多发展中国家获得更高的收入，而中国是关键的参与者。
现在，有关通胀是暂时性的还是长期性的争论必须考虑贸易和金融的武器化问题，因为它破坏了过去的生产和交易模式。
在特朗普政府治下形成的美中政治裂痕导致美国对中国商品加征关税，以及对跨境销售半导体和其他高科技设备的限制。在拜登总统的治下，美中之间的裂痕进一步加深，拜登总统禁止美国公司向中国出售芯片，并扬言要让中国公司从美国股市退市。
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