对于企业利润，机构普遍认为，三季度有望逐步改善。国金证券认为，企业利润率的改善在三季报或尤为显着。在中报利润率改善、6月底7月初大宗商品下行的背景下，三季度上市公司毛利率或进一步改善。中金公司也表示，A股三季度非金融营收相比二季度或将有所回升；利润端方面，中下游行业盈利可能逐渐改善，尤其在中上游能源和原材料价格回落的背景下，中下游制造业利润率有望出现改善拐点。
从中长期视角看，机构对于中国经济和资本市场的乐观态度依然没有改变。中融基金表示，随着资本市场证券发行和交易制度的完善、投资者结构的优化、价值投资理念的践行，对中国经济和A股市场的长期投资价值充满信心。在我国产业升级和结构转型的过程中，新能源、国防军工、TMT、医药生物、新材料、大消费等行业将涌现出众多优秀企业。嘉实基金也表示，新的发展格局中将会支撑或催生出新的产业级投资方向。
机构看好“高景气＋稳增长”主线
对于四季度重点关注的方向，机构策略报告显示，随着三季报业绩的陆续披露，有望延续高景气逻辑的赛道、基本面修复弹性较大的行业或有较优表现。机构建议关注新能源等高景气板块，以及低估值、稳增长方向的银行等行业。
就投资风格而言，国海证券认为，稳增长政策加力以及市场对经济修复预期的逐步改善有望带来风格的阶段性再平衡。中小成长性企业在回调之后有布局机会。财信证券则提出，A股蓝筹板块或将迎来配置时机，建议关注低估值蓝筹板块、业绩边际改善板块、估值合理的赛道股等领域。
行业层面，山西证券认为，四季度企业盈利改善可期，市场有望迎来反转， A股布局窗口正在开启，结构转型中延续高景气逻辑以及基本面修复弹性较大的行业有望收获较优表现。
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