杨筱燕表示，科创板做市标的快速扩容，体现了前期科创板做市商机制运行平稳有效，做市标的流动性改善明显，市场活力明显提升，起到了非常好的示范效应。随着做市商机制走上正轨，做市商逐步扩大做市股票数量、提升做市规模是水到渠成。另一方面，做市标的快速扩容也体现了上市公司对于做市制度逐步熟悉，做市意愿明显提升。
川财证券首席经济学家陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示，做市商制度对于科创板起着“稳定器”的作用。通过做市商制度有利于引导市场平稳健康运行，减少市场的非理性行为，进而使投资者更加重视企业的自身价值。当前科创板做市标的快速扩容，有助于市场价格发现功能的推进，保障市场有效平稳的运行。
做市商寻找长期稳定券源
作为科创板做市业务配套机制，做市借券业务于11月14日上线，一个多月以来，借券规模亦快速放大。据中证金融数据显示，截至12月16日，31只科创板做市标的被做市商借入，借券余额达到1．86亿元。而在12月15日，做市借券余额达到1．89亿元。
从涉及借券的31只标的来看，其中17只为中信证券做市标的，5只为华泰证券，4只为国信证券。从借券期限来看，从3天至182天不等，其中以182天为主。
陈雳表示，当前大多数券商采用的是借券为主，自购为辅的券源模式，极大程度降低了券商做市的成本压力，同时也有效丰富了券源供应。当前券商都在寻求长期稳定的券源合作方，因此借券期限大多在182天。
“整体而言，做市业务采用的是市场中性策略，有借券业务的配合，可以相对规避一些市场波动风险，也有助于做市商更精准地发挥做市业务效果。”某券商做市业务负责人表示。谈及做市券源，该负责人表示，主要来自三方面，首先是上市公司股东，其次是跟投股份，最后是公募基金。其中，由于公募基金日常有调仓需求，券源期限短一些，只能到期展期。 |
