谈及如何降低上市公司股东保壳动力，中国社会科学院金融所资本市场研究室研究员尹中立在接受《证券日报》记者采访时表示，监管部门需要严格规范大股东和上市公司行为，确保其在法治化轨道上运行，幷根据实践及时完善规则，堵住监管漏洞。
中介机构须当好“看门人”
投资者应擦亮眼睛
今年是退市新规实施的第二年，也是退市新规财务类退市指标真正发挥威力的一年，已经有42家公司强制退市，触及财务类退市指标的有39家。
目前，资本市场主要有财务类、交易类、规范类和重大违法类等4类强制退市指标体系。“上市公司主要通过调节财务类指标进行‘保壳’，其他三类情形中，上市公司施展‘保壳’手段的空间不大。”德恒上海律师事务所合伙人陈波对《证券日报》记者表示。
“从财务类指标看上市公司是否退市时，考察上市公司的营业收入、净利润和净资产3个财务指标，以及审计意见。”陈波进一步表示，相应地，上市公司常见的“保壳”手段有三类，一是实施与主营业务无关的或者虽然有关但属偶发的交易，甚至虚构无商业实质的交易，以增加营业收入和净利润；二是通过接受关联方的无偿捐赠、债权人豁免债务、接受政府补助等方式增加净资产；三是要求中介机构出具违规审计意见等。
除了监管部门加强监管外，中介机构也应把好关。“中介机构是资本市场的看门人，要在信息披露的真实、准确和完整方面严格履行把关责任。如果中介机构把好第一道关，上市公司大股东会更加审慎地采取保壳行为。”郑志刚表示。
记者注意到，在部分＊ST公司的贴吧中，仍有投资者倾向于“赌”公司保壳成功。对此，尹中立表示，二级市场投资者要擦亮眼睛，坚持价值投资，远离风险警示股，不要赌上市公司保壳是否能成功。随着注册制改革的深入，“壳公司”“僵尸企业”最终将退出市场。 |
