货币政策方面，鲍威尔表示：在判断何时降息时，需要同时考虑通胀水平和下降速度，将取决于美联储对通胀回落至目标的信心程度，如果数据显示有需要，美联储可能会在9月份加息，也有可能在9月不加息。这不是一个美联储想要提供大量前瞻性指引的环境。他亦认为今年不会降息，政策还需要在更长时间内维持紧缩水平。更渐进的加息步伐并不意味着每隔一次会议加息一次，可能是三次会议中加息两次。但早在通胀达到2%之前美联储应该停止加息，也会在通胀达到2%之前开始降息，因为预计到2025年左右才会看到通胀回落至2%。美联储可能在缩表的同时降息，利率调整和缩表是独立的。实际联邦基金利率目前处于有意义的正区间。
通胀方面，鲍威尔表示：6月通胀报告比预期稍好，通胀已经在一定程度上得到了缓解，但它只是一份报告、一个月的数据，不要从单一读数中获取太多信号，后续还需进一步观察通胀是否继续走低，并且增长比预期强劲，通胀回落到2%的过程还有很长的路要走。核心通胀仍然相当高，长期通胀预期仍然“根深蒂固”，希望看到核心通胀率下降；加息的全部影响还没显现。随着货币立场越来越具有限制性，面临的风险也在增加。工资可能是未来一个重要问题，劳动力市场将成为让通胀回落的重要一部分，希望工资增长与2%通胀率相一致，劳动力市场条件需要进一步放松。俄罗斯退出黑海粮食协议预计不会对美国食品通胀产生重大影响。
年内降息概率低
经济方面，鲍威尔表示：美联储工作人员不再预测今年会出现经济衰退，经济活动以温和的速度扩张，决策者希望看到适度或温和水平的经济增长。劳动力市场仍然非常紧张，就业增长依然强劲，劳动力供需持续出现平衡的迹象越来越明显。美联储看到了强劲的消费，当前的支出和国内生产总值（GDP）数据显示出强劲的增长，消费者支出增长较年初放缓。较高的利率已经拖慢了房地产市场的增长速度，政策正在发挥作用，符合预期。恢复房地产市场的平衡还有很长的路走，现有住房供应非常紧张。劳动市场的疲软仍然是可能的结果，实现一定程度的通胀下降而不引发失业激增是一种理想的结果。即使出现软着陆，劳动力状况仍会有所减弱。对于银行体系，鲍威尔表示银行业已经稳定下来，美联储正在谨慎监测银行业的情况，但很难梳理出银行业动荡对经济的影响。
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