·内控问题是主因
梳理来看，收到罚单的券商出现的问题都和内部控制管理不完善、合规管理不到位、资产管理产品投资运作不规范、投资决策不审慎等问题相关，另外，个别风控指标未纳入系统监控、缺少个别季度压力测试报告等风险管控问题也是监管关注的重点。
因内控不到位，信达证券、恒泰证券被点名；因合规管理问题，民生证券、银泰证券引起监管关注。券商资管业务领罚频率在增加，监管的处罚力度也在加强。
前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，有的券商业务拓展太过激进，以及内控制度不完善等是券商资管频现违规的主要原因，当前监管态势是比较严格的，对不合法合规情况、风险暴露高的公司将重点打击。
“随着资管业务统一监管加快推进，对证券公司内控管理提出了更严格的要求。”一位券商合规部门人士表示，主动管理能力强且风控完善的企业优势愈发明显，主动管理能力弱且风控缺位的企业则可能受到较大冲击，因风控缺失或不到位，导致证券公司评级下降、业务受到限制、业绩受到影响的比比皆是，不仅影响证券公司的声誉，也对其业务造成影响。
·强化业务合规风控意识
杨德龙指出，完善的内控管理是证券公司安全运营、持续发展的根本保障，证券公司要把资管业务合规风控放在更加重要的位置。一方面优化内控机制，在业务流程规范、客户尽调和风险防控等方面提高业务标准，设置好交易、信评、营销等各环节间的隔离墙，并强化内控部门对业务部门的制衡，坚守合规审慎经营底线。
另一方面，在开展新的资管业务之前要做好风险调查，可通过量化手段提升对风险的预判，防止在自身能力不足的情况下“大干快上”。同时要推进产品的适配性，让适合的投资者购买恰当的产品或服务，切实提升防范化解风险的能力。
兴业证券的研究报告指出，在监管层面，体现出三个趋势，首先强调管理人的主动管理能力和勤勉尽责义务，“资金池业务”以及“通道业务”已逐步压降；其次更注重加强风险控制以及管理人的资本实力，风险控制能力较强的机构将获得更多的发展机会；最后针对非标投资业务进行限额管理，提出了合法、真实、有效、可特定化、确权等具体要求，对资管机构完善组织架构及内控、明确分工、充足专业人员方面提出更高要求。 |
