金融市场功能不足。金融市场是实体企业融入资金的一个重要渠道。在以银行信用为主的间接金融体系中，各类企业可以从商业银行等金融机构获得信贷资金，真正短缺的是资本金，因此，积极发展资本市场、扩展企业的资本金来源渠道应成为中国金融市场发展的重心。30多年来，股票市场等获得长足发展，但与经济发展的要求、实体企业对资本性资金的需求相比，还存在差距。中国经济运行中并不缺乏资金。2023年9月，“住户存款”达到134.75万亿元（其中，定期存款为96.37万亿元），“非金融企业存款”达到79.07万亿元（其中，定期存款为54.56万亿元），但资本市场却因缺乏资金支撑难以发挥枢纽功能。资本金是实体企业负债和守信的基础。在资本金不足的条件下，资本无序扩张、财务造假、挪用上市公司募股资金等现象都将显现。高新技术研发、攻克关键核心技术难题需要有长期资金支持，但金融市场中却充斥着大量短期资金。由此，推进城乡居民消费剩余资金向资本金的转变，是我国金融市场必须着力破解的重要课题。
利率效应减弱。在金融活动中，利率高低影响着借款人、投资者等的利益，因此，调控利率以引导资金流向和流量是货币政策的重要抓手。但在我国具体实践中，利率效应并不明显。对大多数实体企业而言，资金的可得性比贷款利率高低更为重要，因而在信用资金借贷中，企业对利率的关注低于对资金可得性的关注。对居民而言，资金的安全性比存款利率水平高低更为重要，因此在存款利率下行过程中，居民的存款余额非但没有减少反而大幅增加。2022年以后，定期存款（尤其是三年期定期存款）利率多次下调，但居民定期存款余额却从71.27万亿元快速增加到96.37万亿元（增长率35.22%）。未来，提高利率效应，增强市场主体对利率变化的敏感程度，是提高货币政策效应、发挥金融市场功能需要解决的关键问题。
金融监管能力有待进一步提高。近几年新冠疫情给经济运行带来冲击，也加大了商业银行等金融机构不良贷款的处置力度，商业银行等金融机构付出了巨大努力。但贷款展期、无还本续贷等举措所引致的信贷风险，会加大金融风险的累积程度，这对金融监管提出更高要求。党的十九大以来，中央提出金融监管应从机构监管为主向功能监管为主转变，以实现对金融活动的监管全覆盖，但受制于各种因素，这项工作的推进低于预期，金融监管依然存在一些盲区和不足。
加快金融强国建设
文章指出，高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，金融应着力营造良好货币金融环境，切实提高对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务，为经济发展提供高质量的金融服务。
始终保持货币政策的稳健性。在现代金融体系中，货币政策具有纲举目张的效能，对金融机构、金融市场和金融活动发挥着至关重要的影响。在加快金融强国建设中，货币政策应更加注重做好跨周期和逆周期调节，保持流动性合理充裕、融资成本持续下降，组合运用各种货币政策工具，充实货币政策工具箱中可选择的政策类型、数量和搭配机制；引导商业银行等金融机构优化资金供给结构，把更多金融资源聚焦于支持科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业；着力支持创新驱动发展战略、区域协调发展战略的实施，确保国家粮食和能源安全等。
充分发挥金融市场的功能。一是完善市场竞争机制，完善商业信用机制，疏通资金进入实体经济的渠道。强化市场规则，打造规则统一、监管协同的金融市场，促进长期资本的形成。二是优化金融结构，提高服务效率，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。三是完善资本市场功能，提高直接融资比重，盘活被低效占用的金融资源，提高资金使用效率。建立负面清单制度，完善股票发行注册制。加快培育具有国际竞争力的一流投资银行和投资机构，拓展资金转化为资本的渠道，支持多元化股权投资。有效提高上市公司质量，强化股市投资功能，切实保障投资者合法权益。完善债券市场，加强信息披露管理，压实发行人和中介机构责任，加快制度创新和产品创新，在保证金融安全基础上推动债券市场高质量双向开放。
提高金融机构的功能。支持国有大型金融机构做优做强，发挥它们服务实体经济的主力军功能和维护金融稳定的压舱石功能；引导规范中小金融机构立足当地开展特色化经营。落实法人治理，完善中国特色现代金融企业制度，健全国有金融资本的管理机制，拓宽商业银行等金融机构的资本金补充渠道，构建产融风险隔离机制。
提高金融开放程度。坚持“引进来”和“走出去”并重，稳步扩大金融领域开放，吸引更多外资金融机构和长期资本，同时，打造具有国际竞争力的国际金融市场操作团队，为金融机构和实体企业走出去创造条件。
全面强化金融监管。切实提高金融监管效能，依法将各类金融活动全部纳入监管，实现金融监管全覆盖；着力落实机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，消除监管空白和盲区；在法治化市场化基础上及时处置中小金融机构风险；建立防范化解地方债务风险的长效机制，支持地方政府运用资产处置债务。完善金融风险处置机制，对显性风险和隐形风险应早识别、早预警、早处置，健全具有硬约束的金融风险早期纠正机制，构建金融风险的预警机制、应急机制和阻断机制。
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