2008年，国际金融危机爆发。2009年，希腊主权债务危机爆发，引发席卷欧元区多国的欧洲主权债务危机（欧债危机），成为欧元发展历程中的重大考验。为遏制危机蔓延，欧盟与国际货币基金组织等机构达成总额为7500亿欧元的临时性救助机制，用于对陷入债务危机的成员国进行援助。这也是欧元诞生以来，欧盟出台的最大规模救援计划。
“欧债危机是欧元诞生以来经历的最大考验。为共同应对这次考验，欧央行及欧元区各国实施短期、中期、长期解决方案和机制建设。”复旦大学欧洲问题研究中心主任、中国欧洲学会副会长丁纯接受记者采访时分析，短期来看，为防止希腊等高负债国家破产违约、退出欧元区甚至欧元崩溃等危机扩散，欧盟、国际货币基金组织和欧央行通过引入欧洲金融稳定基金、欧洲稳定机制、直接货币交易、长期再融资操作计划等政策工具，对陷入债务危机的欧元区成员国进行援助，逐渐平息欧债危机。中期来看，欧盟强调严肃财政纪律，试图堵住直接引发主权债务危机爆发的制度漏洞，推出“欧洲学期”“财政契约”、重大偏离程序等政策工具，预防欧元区国家出现违反《稳定与增长公约》、财政赤字和公共债务超标等问题。长期来看，欧盟推动建立银行业联盟、切断银行等金融机构私债与主权债务转换的链接，打造资本市场联盟，以期建立一个共同高效的欧洲资本市场，同时组建涵盖银行、保险及证券业的金融监管体系。
2020年5月，在新冠疫情背景下，欧盟委员会出台“下一代欧盟”复苏基金，该计划提议在1.1万亿欧元的欧盟多年期财政预算基础上增加7500亿欧元的专项复苏基金，以支持各成员国克服疫情引发的公共卫生和社会经济危机。
“这被普遍认为是欧盟层面新的财政转移支付机制，是欧盟和欧元区朝财政联盟迈出的关键一步。”中国社会科学院欧洲研究所研究员、欧洲经济研究室主任孙彦红接受记者采访时表示。
“欧元区的发展历程，是欧盟及欧央行不断应对挑战、完善政策工具、进行职能调整的过程。”崔洪建认为，欧元诞生初期面临的主要挑战是如何建立国际信誉、与美元抗衡等外部挑战。欧债危机则暴露了欧元区内部诸多问题，倒逼欧盟及欧央行不断进行职能调整，巩固、加强欧元区应对风险的能力。近年来，欧盟层面不断推动成员国间财政政策协调，为欧盟财政政策与欧央行货币政策搭建更多关联，推动欧盟向财政一体化方向迈进。
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