“下半年宏观政策仍有发力空间。”连平相信，财政政策将进一步加大对产业升级和民生领域的支持力度，超长期特别国债和地方专项债有望协同发力。他解释，上半年财政部已完成6批次超长期特别国债的发行，7月至11月将有序完成剩余16批次的既定发行工作，发行总规模或不低于7200亿元（人民币，下同）。另一方面，历年三季度地方专项债发行规模通常高于四季度，今年三季度地方专项债的单月发行规模或不低于4500亿元，8月发行规模更有望超6000亿元。
人行本季降准降息可期
记者留意到，上半年人民银行释放一系列超预期偏松信号，包括通过MLF（中期借贷便利）向银行体系净投放3700亿元中期基础货币，降准0.5个百分点释放约1万亿元长期流动性，调降5年期以上LPR（贷款市场报价利率）25个基点，取消全国层面首套和二套房商业性个人住房贷款利率政策下限等。
连平认为，上半年人行政策呈现“灵活适度、精准操作”的特点，下半年结构性货币政策或更被倚重，人行有望保持再贷款、再贴现政策的稳定性，推动新设专项再贷款工具持续落地生效，并可能对部分到期专项再贷款工具追加新的额度。
货币政策操作层面，连平强调，目前大、中、小型银行加权平均准备金率分别为8.5%、6.5%和5%，其中，大型和中型银行准备金率仍有调降空间，人行本季有望针对国有大行及全国性股份制商行定向降准0.5个百分点，借此释放逾6000亿元流动性。此外，本季7天期逆回购操作利率或下调10个基点，且不排除在MLF利率不变情况下，调降LPR报价10至15个基点。
连平还表示，面对复杂多变的外部环境，上半年中国外汇市场运行呈现较强韧性，跨境资金流动总体均衡，人民币汇率预期和交易也理性有序。随着宏观政策的加快落地显效，下半年中国经济回升向好态势将不断巩固，并对人民币汇率起到有力支撑。他说，美联储一旦启动降息周期，人民币兑美元汇率有望转强，三季度后半段人民币汇率将走出“稳中有升”行情。 |
