站在5周年的时点上，下一步汇改时机是否已经临近？现阶段外部形势复杂严峻，中国又该选择怎样的汇率政策？中国金融四十人论坛课题组认为，为应对国际市场种种挑战，选择灵活的汇率制度、建设相关外汇市场以及在此基础之上的人民币国际化是必经之路。越是在面临外部冲击的关键时刻，越有必要实行更加灵活的汇率制度。人民币走向“清洁浮动”是一个正确的方向，也是资本市场进一步开放和人民币国际化的基础。
“在人民币实现‘清洁浮动’的道路上，要避免持续大规模地干预汇率，因为这不仅会产生直接代价，也会付出不必要的宏观经济代价，包括对物价、实际利率及资产价格的影响。此外，外汇干预也无法遏制资本外流。”中国金融四十人论坛课题组表示。
连平认为，在“8·11”汇改取得成功的基础上，未来人民币汇率机制改革的步子可以迈得更大一些。一是进一步扩大企业部门人民币自由兑换的程度，允许企业部门在资本流动和货币兑换方面有更大的自主权。二是允许汇率波动幅度进一步加大。要推动企业更多地运用金融机构的衍生产品来规避汇率风险，这样整个经济体抵御汇率风险的能力就会大大提升。三是提升未来汇率机制改革以及相关政策的透明度和前瞻性，这有助于提升市场的运行效率，有助于形成理性的市场预期，并稳定市场预期。四是进一步加强和完善离岸和在岸市场的协同管理。未来人民币将进一步国际化，在各国更多持有人民币的同时，如何有效地管理境外人民币市场汇率波动的影响，对于将来人民币汇率的基本稳定和国内经济的平稳运行都至关重要。
周茂华认为，一方面，在全球不确定不稳定因素增多的背景下，要继续深化人民币市场化改革，增强人民币汇率弹性，使得人民币汇率成为我国应对外来冲击的“减震器”；另一方面，要推进人民币国际化，加快国际贸易清算、结算等基础设施建设与外汇衍生工具创新，减少汇率波动对我国及全球贸易的影响。 |
