中评社北京4月26日电／据澎湃新闻报道，国际石油市场在2020年4月20日发生了一起破天荒的事件。美国西德克萨斯轻质油（WTI）期货5月结算价报收于每桶－37.63美元，最低曾达－40.32美元／桶。
作为长期从事能源行业的人士，我不得不指出，这是一起荒唐的事件。它是在一个荒谬的石油定价体系下产生的，这个定价体系不改，如此荒唐的事件今后还会发生。
事件的过程大家都清楚了，简单总结一下：
宏观层面，受新冠肺炎疫情全球大爆发影响，经济活动大规模消停，石油需求大幅下滑，沙特与俄罗斯为首的OPEC＋联盟停止价格战而转向大幅减产，但达成的协议（970万桶／天）远远低于需求下滑（2020第二季度平均2000万桶／天），而全球库存已经接近饱和，石油价格不断下降，北美在4月1日曾经出现了付钱让人把油拉走的实物交易“负油价”个例。
微观层面，5月的WTI期货要在4月21号交割，交割地点是位于美国中南部奥克拉荷马州佩恩县一个叫库欣（Cushing）的地方。这个地方总共有9100万桶的原油储存能力，但因安全容量考虑，最多只能储存7600万桶。4月10号，库欣的库存已经达到了5500万桶，并且以每周600万桶的速度在增加，马上就要达到极限，剩余的大部分容量早就被聪明的商家预订了。
因为自己没有库存来实现交割，大部分合约持有者会在交割日前转仓，交一些手续费将交割时间往后推，期待价格能够回升。但还有一部分合约持有者会等到最后，或因转仓成本太高而一直在观望，错过了转仓的机会。数据显示，5月WTI期货（WTI2005）合约在4月17日（最后交易日前2天）持仓超过10万手，而近10年数据显示，WTI近月合约最后交易日当日持仓平均为3300手。
库欣地区原油仓储费用每月高达8－10美元／桶，存储超过2个月，仓储费就超过油价本身，所存的原油也会变成负资产。WTI交割机制是买方在库欣地区租罐，或者直接到库欣油罐里提取原油。目前库欣地区满罐，买方实际上租不到库，而持有库欣原油的人更是急于脱手。因此，大量持仓者需要在交割之前平仓出逃，即便是负值也要坚决平仓。
任何已经发生的事件都有其必然性和合理性，但并不代表它的正确性和可接受度。我之所以把它称为荒唐的事件，是因为它突破了多条底线：
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