此外,单次“T+0”交易能够降低不同市场之间的差异程度。股指期货市场、海外主流市场均实施“T+0”制度,若能在A股试点单次“T+0”交易制度,将降低因交易制度不同带来的市场差异程度,使交易更加灵活便利。
不过,也有部分市场人士认为,T+0制度下投资者可以日内回转,可能看到股价上涨之后就会当日卖出,产生较大抛压,这样来看,T+0制度是否算是利空消息?
对此,王骥跃指出,并不应该这样去理解,“对于这样的投资者,难道他到第二天就不会去抛售了吗?”
王骥跃认为,T+0不至于构成利好或者是利空,但它对市场的活跃度,对市场的价值发现功能,都会有比较好的作用,也能够避免一些现有机制带来的弊端。T+1机制其实是会有一些弊端,比如说当天如果是低价买入的,已经涨挺多了,投资者想卖是卖不了的,但等到第二天,可能就跌下来了,这其实就造成了一个平白无故的损失。
而更重要的是,无论是T+0还是T+1,交易制度本身并不会影响上市公司的价值,这一改变主要影响的市场交易的便利性和活跃度,而非影响市场的基本面。
量化策略机构投资者表示欢迎
科创板由于设置了投资者适当性准入门槛,因此散户投资者的比例并不高,机构投资者相对更加活跃。尤其是对于那些以量化交易为主要策略的机构投资者来说,开放T+0无疑提供了更多的机会。
艾方资产总裁兼投资总监蒋锴在接受澎湃新闻记者的采访时表示,T+0制度的引入对量化机构而言肯定是利好,对市场长期看肯定也是利大于弊。
他说:“开始施行T+1制度主要是为了抑制过度投机,过去A股市场以散户为主,投机氛围比较浓,当时出台这样的规则也是合理的。但从国际市场看,T+0交易机制是主流,未来如果从科创板开始试点施行T+0制度,其实也是和国际市场接轨,是中国资本市场发展必然要经历的一个过程。”
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