中小企业信贷可得性提高，债务周期加速回暖；从银行角度看，缓解了短期资本金压力，提升了扩表和消化不良的能力；从政府角度看，该政策在财政收入有限的情况下，维持政府在银行的大股东地位，保证银行股权结构健康，规避外来资本扭曲银行经营的风险。
粤开证券首席经济学家、研究院院长李奇霖分析称，一方面，有更多的资本金可以支撑得起更大的信贷规模；另一方面，中小银行由于负债端存款的刚性成本、资产端利率的下行以及不良贷款对盈利的侵蚀，资本金压力较大，本身也需要及时补充资本金以缓解存量风险。
一行一策引发机构分化
专项债可以间接补充资本金，困扰中小银行的顽疾可望得到解决。
此前，业界关于专项债注资中小银行两种方式的讨论：一种是地方财政部门及其受托人履行其地方国有金融资本的出资人职能，将专项债募集资金通过增资扩股的形式注资给中小银行；第二种是通过专项债募集资金认购中小银行发行的资本工具（如可转债、永续债、二级资本债等）。
“比较常见的方式是地方政府发行专项债购买银行二级资本债，以间接的方式来给银行补充资本金；另外，也不排除直接注资中小银行。”上述城商行人士说道。
从目前来看，监管层采取的是第二种方式。
可转债属于混合资本工具，商业银行发行可转债的初衷在于通过促使投资者转股以补充核心一级资本，期限是1―5年，可以通过转股、赎回等方式退出。
从补充的资本质量来看，可转债要高于优先股和二级资本债。
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